В течение этой недели обменный курс ведущей цифровой валюты преодолел отметку $920 и достиг наивысшего за два последних года уровня около $920. Абсолютные максимумы в $1100 или даже более 1200$, в зависимости от конкретной биржи, вполне могут быть протестированы в ближайшее время – впервые с конца 2013 года.
Можно утверждать, что была достигнута и еще одна более важная веха. В связи с увеличением числа находящихся в обращении биткойнов за прошедшие с предыдущих рекордов три года, криптовалюта достигла рекордных высоких объемов рыночной капитализации в долларах США. Этот показатель можно исследовать несколькими способами.
Капитализация рынка биткойна ставит рекорды Безостановочно растущая капитализация
Вероятно, самый простой способ измерить рыночную капитализацию – взять общее количество добытых монет и умножить это число на самый высокий обменный курс одной из популярных бирж.
По этому критерию, 25 ноября 2013 года биткойн достиг наивысших показателей. Незадолго до этой даты, общее количество эмиссии монет превысило отметку в 12 миллионов, и составило около 12 035 000 монет. В то же время, цена биткойна на MtGox, крупнейшей криптовалютной бирже в те времена, превысила $1242. Таким образом, рыночная капитализация составила чуть меньше $15 млрд, достигнув в общей сложности около $14 947 470 000.
На сегодняшний день, в общей сложности около 16 055 000 биткойнов были добыты на протяжении всего периода существования криптовалюты. На Bitstamp, itBit и GDAX, некоторых из наиболее часто используемых европейских бирж, обменный курс биткойна достиг отметки $920. Что спровоцировало рост общей капитализации до $14 770 600 000.
Этот расчет показывает, что текущая рыночная капитализация биткойна находится всего в нескольких шагах от абсолютного максимума.
Не учитывая MtGox
Тем не менее, ссылаться на курс ноября 2013 года на MtGox – вероятно, не самый точный и справедливый способ измерения капитализации биткойна. Хотя специфика выходит за рамки данной статьи, есть основания полагать, что курс на MtGox в это время был уже искусственно завышен, так как до краха биржи оставались считанные месяцы.
Возможно, именно поэтому максимальный курс MtGox в $1242 следует игнорировать в пользу курса на другой бирже. В то время, как MtGox доминировала на рынке в течение многих лет, к 25 ноября 2013 года она уже была не единственной. Bitstamp, BTC-е и Bitfinex также проводили значительные объемы торгов.
Из этих трех бирж, 25 ноября 2013 года Bitfinex достигла наивысшего обменного курса в $1175. При общем количестве около 12 035 000 монет в обращении, обходя значения MtGox, рыночная капитализация составила $14 141 125 000.
Стремительный рост на этой неделе, как уже отмечалось, на Bitstamp остановился на уровне $920, с рыночной капитализацией приблизительно $14 770 600 000. Что уже уверенно превосходит рекорд капитализации 2013 года.
Средневзвешенный показатель капитализации
Конечно, способ измерения рыночной капитализации, ссылаясь на данные какой-либо одной биржи, тоже далеко не идеален. Особенно на незрелом рынке, таком как биткойн, в периоды повышенной волатильности цены могут испытывать резкие взлеты или «пузыри».
Лучший способ для определения общего курса – брать средний показатель по биржам. Есть несколько сервисов для определения этого среднего значения, один из них – Bitcoin Average.
25 ноября 2013 года средневзвешенный курс биткойна превысил $ 1163. Это число умножим на 12 035 000 монет, находящихся в обращении в то время, и получим показатель капитализации рынка равный $ 13 996 705 000.
Утром 24 декабря обменный курс на Bitcoin Average достиг $920 – многие биржи уперлись именно в этот барьер. При наличии 16 055 000 биткойнов в обращении, показатель капитализации рынка составил те же $14 770 600 000.
Рекордно высокая рыночная капитализация еще раз подтверждена.
Степень искусственности капитализации
Но, возможно, существует еще лучший способ для измерения капитализации за все время. Как уже отмечалось, максимальная отметка курса биткойна на MtGox составила $ 1242, но она была создана искусственным путем. Поэтому, имеет смысл игнорировать цену MtGox.
Продвигаясь далее, неизбежно предположение, что и другие биржи могли создавать искусственные цены. Трейдеры, осуществляющие арбитраж между различными биржами, покупали биткойны на Bitstamp, BTC-е или Bitfinex, чтобы продать их на MtGox, искусственно поднимая цены по всем направлениям.
Таким образом, возможно, пик ноября 2013 года следует полностью проигнорировать. Вместо этого, курс биткойна на 10 апреля 2013 года MtGox на уровне $266 следует считать последним «естественным» курсом, прежде чем цена была искусственно увеличена. При общем количестве 11 010 000 монет, находящихся в обращении, в апреле 2013 поставили рекорд капитализации рынка в $ 2 928 660 000.
С этой отправной точки, и, не обращая внимания на пик ноября 2013 (и последствия распада MtGox) за это время показатель рынка капитализации биткойна был нарушен всего несколько раз.
Первый раз это случилось 26 мая 2014 года, когда биткойн торговался на Bitstamp на уровне $ 683, при общих объемах эмиссии монеты около 12 820 000, с рыночной капитализацией $8 756 060 000.
Второй был 13 июня 2016, на Bitfinex с курсом $ 89. С приблизительной эмиссией 15 655 000 монет в обращении, которые подняли рыночную капитализацию до $ 12 351 795 000.
И теперь, когда биткойн торговался на уровне $920 на Bitstamp, itBit и GDAX, объемы рыночной капитализации достигли $14 770 600 000. Еще более закономерный рекорд.
Поправка на утерянные монеты
И, наконец, основатель Gyft и генеральный директор Civic Винни Лингэм (Vinny Lingham) предположил, что рыночная капитализация биткойна должна быть скорректирована на количество потерянных монет. Потерянные монеты, или биткойны, для которых закрытые ключи были бесследно утеряны, никогда уже не будут доступны. Это означает, что стоимость этих монет теряется, следовательно, они не представляют собой экономический вес.
К сожалению, невозможно определить, сколько биткойнов были потеряны на протяжении многих лет. Просто глядя на блокчейн, нет никакого способа различать монеты, находящиеся на холодном хранении, которые никогда не перемещались, и те, которые фактически потеряны.
Большое количество монет, вероятно, были потеряны в первые дни, когда их стоимость была еще минимальной. В то время, владельцы кошельков могли с легкостью забыть или иным образом потерять свои биткойны.
Исходя из того, когда монеты впервые были добыты, и как долго они находятся на одном месте, расчеты показывают, что от 1.5 до 4 миллионов монет были потеряны на протяжении почти восьмилетней истории биткойна. И эта цифра остается относительно стабильной, так как большинство людей, вероятно, стали более осторожными и создавали резервные копии своих закрытых ключей, когда стоимость биткойна вышла за пределы $100 за монету.
Допустим, общее число потерянных монет составляет 2.5 миллиона.
Это означает, что 25 ноября 2013 года насчитывалось около 9 535 000 «активных» монет в обращении. Умножаем на взвешенную среднюю цену на биржах $1163, получаем капитализацию рынка $11 089 205 000.
На сегодня, общее количество активных монет должно составить около 13 555 000. При курсе $920 показатель капитализации рынка составил $12 470 600 000.
В итоге, большинство методов расчета говорят, что биткойн продолжает обновлять максимумы своей рыночной капитализации. И это далеко не предел его возможностей.
Источник:
bits.media
26.12.2016, 09:48
