SEC приравнял токены DAO к ценным бумагам - как это повлияет на другие ICO?

В опубликованном сегодня пресс-релизе SEC заключил, что токены, входящие в проект DAO, были фактически ценными бумагами. Для текущих ICO и будущих продаж токенов, это значит, что им придется соблюдать федеральные законы о ценных бумагах.

В то время как многие ICO уже отключают определенные IP-адреса от участия, это «официальное» решение означает, что SEC может начать запрещать продажи токенов в штатах.
«Отчет подтверждает, что эмитенты ценных бумаг с распределенным реестром или блочной технологией должны регистрировать предложения и продажи таких ценных бумаг, если не применяется действующее исключение. Те, кто участвует в незарегистрированных предложениях, также могут нести ответственность за нарушения законов о ценных бумагах ».

В докладе подробно рассказывается о том, как работал проект DAO, кто был за ним, и как инвесторы могут стать частью проекта. В отчете сделан вывод, что токены DAO были по сути ценными бумагами по определению и объяснили, что организация, стоящая за ней, выступала в качестве эмитента ценных бумаг, должна была быть зарегистрирована в федеральном порядке.

Согласно Законам о ценных бумагах и биржах, обеспечение является «инвестиционным договором». SEC определяет инвестиционный договор как «вложение денег на общем предприятии с разумным ожиданием прибыли, получаемой от предпринимательских или управленческих усилий других».

Ключевым словом здесь является прибыль от «предпринимательских или управленческих усилий других». В DAO разрешали голосовать за направление, в котором пойдет проект, однако SEC утверждала, что права владельцев токенов DAO были ограничены, поскольку любые предложения сначала должны быть одобрены группой кураторов.

«Держатели DAO Token были в значительной степени зависимы от управленческих усилий Slock.it, его соучредителей и кураторов. Даже если усилия инвестора помогают сделать предприятие прибыльным, эти усилия необязательно приравниваются к значительным управленческим усилиям промоутера или контролю над предприятием».

В результате, поскольку DAO выпустил эти инвестиционные контракты, и пользователи в основном полагались на усилия руководства, чтобы получить возврат их вклада, организация была эмитентом ценных бумаг.
В заключение отметим: несмотря на то, что DAO, по-видимому, был автономным по своей природе, SEC посчитала проект эмитентом ценных бумаг.

Перевод специально для ммгп.ру