Дайджест финансовых новостей в зеркале экономического атеизма

(Пятница) Минфин США против санкций в госдолг РФ
Минфин США включил заднюю, не порекомендовав новые санкции против инвесторов в госдолг Российской Федерации. Рынок труда США демонстрирует стабильные улучшения.
---------------------------------------------------
Австралия.
Начало 2018 года было блестящим для австралийского доллара, но разница между процентными ставками, в конечном итоге, вызовет его снижение. Кроме того, рост цен на сырье, отношение инвесторов к риску и общая слабость доллара, которые способствовали росту австралийской валюты в последнее время, зашли слишком далеко.
Индекс цен производителей, публикуемый Австралийским бюро статистики, в четвертом квартале 2017 года вырос на 0,6% после роста на 0,2% в третьем квартале.
---------------------------------------------------
Новая Зеландия.
Индекс потребительского доверия в Новой Зеландии, рассчитываемый ANZ-Roy Morgan, вырос в январе до 126,9 с 121,8 в декабре. Рынок труда силен, а перспективы доходов домохозяйств благоприятные.
В марте у РБНЗ будет новый управляющий, но политика, скорее всего, не претерпит изменений.
---------------------------------------------------
Еврозона.
"Если реформы не будут продолжены, очередной кризис вполне может заставить ЕЦБ испытать на прочность свой мандат", - сказал член Управляющего совета ЕЦБ Бенуа Кере. Следующий кризис может заставить ЕЦБ еще больше понизить процентные ставки на негативной территории или покупать более рискованные активы.
Чешский национальный банк в третий раз повышает процентные ставки. После более предыдущего увеличения на 20 базисных пунктов в августе и 25 б.п. в ноябре чешская двухнедельная ставка репо была увеличена еще на 25 базисных пунктов до 0,75%.
---------------------------------------------------
США.
Представители Республиканской партии в конгрессе США обсуждают возможность голосования на следующей неделе о продлении финансирования правительства до конца марта. Ткущий срок финансирования истечет 9 февраля.
Число рабочих мест вне сельского хозяйства США в январе выросло на 200 000, тогда как рост зарплат достиг самого высокого уровня за 8,5 лет. Можно говорить о наличии признаков того, что возросший спрос на рабочую силу наконец-то начал оказывать повышательное давление на зарплаты. Безработица уже 4-й месяц подряд составляла 4,1%, что является самым низким уровнем с декабря 2000 года.
---------------------------------------------------
Россия.
Минфин США считает, что введение санкций на инвестиции в российские гособлигации и производные финансовые инструменты будет иметь негативные последствия не только для российского рынка и экономики, но и для глобальной финансовой системы, прежде всего американских инвесторов.Основная работа по оздоровлению банковской системы завершена, сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина. Банк России в 2017 г. был вынужден отозвать лицензии чуть более чем у 50 банков, что почти в два раза меньше, чем в 2016 и 2015 гг. и большую часть пути по очищению российского банковского сектора от откровенно нежизнеспособных игроков мы прошли.
---------------------------------------------------

(Понедельник) Джером Пауэлл принес присягу в качестве нового председателя ФРС
У ФРС официально появился новый глава, главный казначей Австралии поет дифирамбы экономике, а глава Банка Японии уходит в апреле.
---NZD---
В ежемесячном отчете Казначейства Новой Зеландии по экономическим показателям говорится, что годовая инфляция, вероятно, упадет примерно до 1% в марте 2018 года, поскольку влияние более раннего повышения цен на бензин выпадает из годового расчета, а некоторые изменения в политике, как ожидается, приведут к низкой инфляции в первом квартале.
---AUD---
Главный казначей Австралии Скотт Моррисон говорит, что налоговые льготы администрации Трампа уже оказывают психологическое воздействие на бизнес США и указывают на рост «больших экономических возможностей» во всем мире. «В этом году австралийская экономика прекрасна, в этом году мировая экономика прекрасна, и я с нетерпением жду, чтобы австралийцы смогли реализовать свои экономические возможности, чтобы поднять уровень жизни, чтобы повысить их заработную плату», - Сказал Моррисон.
===JPY===
Премьер-министр Японии Синдзо Абэ считает, что инфляция в Японии пока недостаточно ускорилась для того, чтобы можно было заявить об окончании дефляции. Абэ подтвердил важность сохранения мягкой денежно-кредитной политики, повторив сказанное раннее в понедельник управляющим Банка Японии Харухико Куродой. "В отличие от США и Европы Японии прошла только половину пути к целевому уровню 2%", - заявил Курода. Абэ не сказал, кого он выдвинет на пост главы центробанка после того, как Курода покинет свою должность в апреле.
===CNY===
Индекс деловой активности сектора услуг вырос в январе до 54,7 с 53,9 в декабре. Последнее значение было самым высоким с мая 2012 года. Подобно тенденциям, деятельность, как поставщиков сектора услуг, так и производителей указывает на дальнейшее увеличение нового бизнеса в январе на фоне отчетов о более сильном спросе клиентов. Кроме того, рост новых заказов ускорился до 32-месячного максимума по всем секторам. Данные о занятости продолжали сигнализировать о различных тенденциях, а рост численности персонала в секторе услуг контрастировал с дальнейшим сокращением рабочих мест в производственном секторе.
---EUR---
Противоречивые сигналы, которые подает экономика еврозоны, обусловили расхождения во мнениях между руководителями центрального банка. Некоторые из них, такие как член Управляющего совета Бенуа Кере, призывают к быстрому сворачиванию стимулирования. Другие, в том числе главный экономист ЕЦБ Питер Прет, указывая на слабость инфляции, настаивают на "терпении и последовательности".
---GBP---
Рынок учитывает в цене 50-процентную вероятность повышения ключевой процентной ставки Банка Англии в первом полугодии, но это - завышенная оценка, говорят аналитики RBC. Ближайшее заседание Банка Англии, посвященное процентным ставкам, состоится в четверг. Тогда же будет представлен его доклад по инфляции.
Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг за январь упал до 53 с 54,2 в декабре, не оправдав ожидания опрошенных WSJ экономистов, которые прогнозировали его рост до 54,5.
---USD---
Джером Пауэлл в понедельник принес присягу в качестве нового председателя Федеральной резервной системы США, став преемником Джанет Йеллен. Срок полномочий Пауэлла на посту главы ФРС составляет 4 года, хотя он являлся членом совета управляющих ФРС вплоть до 31 января 2028 года.
---OIL---
Крупные мировые банки в январе повысили прогнозы по нефтяным ценам, причем это происходит уже четвертый месяц подряд. Согласно прогнозу 15 инвестиционных банков, опрошенных Wall Street Journal в конце января, в этом году нефть Brent будет в среднем торговаться в районе 61 доллара за баррель, хотя в декабре средний прогноз составлял 58 долларов за баррель. Нефть WTI, по прогнозам банков, в этом году будет в среднем торговаться по 57 долларов за баррель против предыдущего прогноза 54 долларов за баррель. Прогнозы инвесторов по нефтяным ценам стали более оптимистичными ввиду ряда факторов, включая ускорение роста мировой экономики, сокращение добычи крупными производителями, ослабление доллара и перебои с добычей в Венесуэле.
---RUB---
Минфин России продолжает увеличивать объем операций по скупке валюты на рынке за счет дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. С 7 февраля по 8 марта на валютные интервенции на Московской бирже правительство направит 298,1 млрд рублуей, сообщило ведомство в понедельник. Объем скупки валюты увеличится еще на 18% по сравнению с январем и станет рекордным за все время стартовавших год назад операций. Ежедневно Минфин будет продавать 15,7 млрд рублей, что при текущих курсах позволит ему копить по 277 млн долларов в день. За два месяца на скупку корзины из долларов, евро и фунтов стерлингов федеральный бюджет потратит 555 млрд рублей - больше, чем выделяется на всю систему здравоохранения за год (525 млрд рублей).

Рынок акций США пережил рекордный за 7 лет обвал
РБА без сюрпризов, ставка сохранена, торговый дефицит США за первый год президентства Трампа взлетел до 9-летнего максимума в $566 млрд.
---------------------------------------------------
Австралия.
Как и ожидалось, во вторник, на первом в этом году заседании, Резервный банк Австралии оставил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 1,5%. Банк ждет ускорения роста зарплат, который сейчас находится на самом низком уровне за 20 лет.
Согласно опубликованным во вторник официальным данным, розничные продажи в декабре по сравнению с ноябрем упали на 0,5% при прогнозируемом падении на 0,2%. Рост розничных продаж в 4-м квартале составил 0,9%.
В Австралии в декабре был зафиксирован дефицит внешней торговли в размере 1,358 млрд австралийских долларов. Экономисты ожидали положительного сальдо внешней торговли в размере 200 млн австралийских долларов. Дефицит во многом был достигнут благодаря резкому росту импорта золота.
---------------------------------------------------
Япония.
Во вторник управляющий Банка Японии Харухико Курода вновь подтвердил целевые параметры процентных ставок и программы покупки активов центральным банком, опровергнув мнение рынка о том, что банк в краткосрочной перспективе намерен ужесточить денежно-кредитную политику. Он также отметил, что не видит больших проблем, порожденных программой покупки активов. Премьер-министр Японии Синдзо Абэ в очередной раз выразил доверие главе BoJ.
---------------------------------------------------
Китай.
Центральный банк Китая заявил во вторник, что он будет повышать роль рынка в определении обменного курса юаня в 2018 года. При этом он вновь повторил, что будет поддерживать юань на "разумном" уровне. Народный банк Китая также намерен улучшить систему мониторинга рисков и усилить надзор над теневым банкингом и жилищным финансированием.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Президент Европейского центрального банка Марио Драги в понедельник предупредил, что недавний рост евро создает "новые препятствия" для руководителей и требуют внимательного наблюдения. Эти комментарии стали последним признаком того, что рост евро - недавно евро торговался вблизи трехлетнего максимума 1,25 - может замедлить усилия ЕЦБ по сворачиванию масштабной программы денежно-кредитного стимулирования. Годовая инфляция в еврозоне в январе упала до 1,3% ввиду слабого роста цен на энергоносители, как сообщило агентство статистики ЕС. ЕЦБ стремится поддерживать инфляцию чуть ниже 2%.
Президент центрального банка Германии, Бундесбанка, и член Совета управляющих ЕЦБ Йенс Вайдманн: Шоки в конкретных регионах или секторах экономики все еще могут подвергать еврозону «испытанию на выносливость».
---------------------------------------------------
США.
Индекс DJIA вчера снизился на 1175 пунктов, или на 4,6%, до 24346 пунктов. S&P 500 упал на 4,1%, а Nasdaq Composite - на 3,8%, причем оба индекса впервые с декабря снижались на протяжении трех дней подряд, тогда как индекс волатильности CBOE достиг наивысшего уровня со времен британского референдума о Brexit в 2016 году. Падение фондовых индексов после успешного начала года было обусловлено тем, что сильные ежемесячные данные по рынку труда США, опубликованные в пятницу, усугубили опасения насчет ускорения инфляции и последующего ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Дефицит внешней торговли в декабре вырос на 5,3% по сравнению с предыдущим месяцем и с учетом коррекции на сезонные колебания составил 53,12 млрд долларов США. Это самый высокий уровень с октября 2008 года.
Представитель ФРС Буллард: Сильные данные по занятости за январь вряд ли подстегнут инфляцию (Соотношение между рынком занятости и инфляцией нарушилось).
---------------------------------------------------
Канада.
Дефицит торгового баланса Канады в декабре увеличился по сравнению с предыдущим месяцем до 3,19 млрд. канадских долларов (2,55 млрд. долл. США), или седьмого по величине значения в истории.
---------------------------------------------------

(Среда) Падение на фондовом рынке США: разбор полетов
Представителей ФРС не пугает паника на фондовых рынках, в германии договорились о коалиционном правительстве.
---------------------------------------------------
Новая Зеландия.
Уровень безработицы в Новой Зеландии в 4-м квартале упал до 4,5% против 4,6% в 3-м квартале, достигнув минимума за почти десять лет. Последние данные по рынку труда Новой Зеландии не дают центральному банку страны никаких оснований для изменения своей денежно-кредитной политики, так как темпы роста зарплат по-прежнему остаются сдержанными. Высокий спрос на рабочую силу говорит в пользу повышения ключевой ставки Резервного банка Новой Зеландии, однако сдержанный рост зарплат указывает на отсутствии необходимости немедленных изменений в денежно-кредитной политике. Новое правительство хочет повысить минимальный размер заработной платы и провести реформы в трудовой сфере, которые, по мнению экономистов, должны ускорить рост зарплат. Эксперты оценивают в 98% вероятность сохранения ключевой ставки на прежнем уровне (1,75%).
---------------------------------------------------
Китай.
Международным потокам капитала в Китае в нынешнем году угрожает как внутренняя, так и внешняя неопределенность. Угрозу для рыночной стабильности по-прежнему представляют финансовые риски внутри Китая, такие как большие корпоративные налоги, скрытые долги местных правительств, мыльный пузырь на рынке недвижимости, теневой банкинг и онлайновый финансовый сектор. Внешними факторами неопределенности, которые могут увеличить колебания на валютном рынке, налоговую реформу и торговый протекционизм в США.
Данные по валютным резервам Китая показывают, что Народный банк Китая не проводил интервенции, чтобы ограничить отмечаемый в последнее время рост китайского юаня против доллара США. Возможно, центральный банк стал более тонко управлять валютным курсом и стремится не прибегать к масштабным интервенциям.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Возглавляемый канцлером Германии Ангелой Меркель консервативный союз и левоцентристская Социал-демократическая партия в среду достигли соглашения о формировании коалиционного правительства.
Рост валового внутреннего продукта еврозоны в 2018 году составит 2,3% против роста на 2,1% согласно ноябрьскому прогнозу. В следующем году, как ожидается, ВВП вырастет на 2% против роста на 1,9% согласно предыдущему прогнозу.
"Экономика Европы вступила в 2018 год с крепким здоровьем, - сказал Пьер Московичи, комиссар ЕС по экономике, финансам, налогам и таможням. - Безработица и дефицит продолжают падать, а инвестиции, наконец, демонстрируют значительный рост. Рост экономики также стал более сбалансированным, чем было десять лет назад".
Промышленное производство в декабре в Германии сократилось на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом лидером падения был строительный сектор. По сравнению с тем же периодом предыдущего года промышленное производство в декабре выросло с учетом коррекции на календарные колебания на 6,5%, что говорит о силе немецкой промышленности.
Commerzbank: Пара евро/доллар США, вероятно, упадет до 1,18 к концу этого года, так как "Европейский центральный банк, вероятно, отложит нормализацию денежно-кредитной политики", а также потому, что "нет никаких фундаментальных причин, поддерживающих негативное отношение рынка к доллару". Однако в следующем году пара, вероятно, начнет расти и завершит его на уровне 1,26, когда расхождение в курсе денежно-кредитной политики между ФРС и ЕЦБ начнет уменьшаться, отмечают в банке.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR) повысил прогноз роста ВВП Великобритании в 2018 году до 1,9% против ноябрьского прогноза 1,7%. Этот прогноз предполагает "мягкий Brexit", при котором Великобритания "получит почти полный доступ на рынок ЕС". Институт ожидает, что Банк Англии повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов в мае и будет продолжать повышать ее каждые шесть месяцев до тех пор, пока ставка не достигнет 2%. Ожидается, что годовая инфляция потребительских цен, которая в декабре составила 3%, снизится до 2% в течение следующих восьми кварталов.
---------------------------------------------------
США.
Еще немного волатильности и "некоторая" коррекция рынка может оказаться оздоравливающей. Об этом в среду заявил президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан. Каплан не думает, что волатильность фондовых рынков, которая наблюдалась за последние пять дней, имела последствия для здоровья экономики.
Существует риск того, что экономика США перегреется позднее в этом году, что может убедить ФРС повысить ставки пять или шесть раз в этом году, тогда как сейчас планируется три повышения.
глава ФРБ Атланты, Рафаэль Бостич заявил, что американский регулятор намерен медленно и поэтапно повышать ставки, при условии, что экономический рост будет оставаться устойчивым, а заработная плата населения будет расти. Также Бостич прокомментировал недавнее снижение индекса Dow: «это было то, чего мы не видели долгое время. 12 сотен пунктов - это сильное снижение для Dow - это 4,6%. Однако, снижение, произошедшее в 2007 году, составляло 7% и было более значительным. Поэтому, я бы не рекомендовал паниковать».
Резкое падение котировок акций на американском фондовом рынке отчасти вызвано опасениями касаемо роста инфляции, который может побудить ФРС повышать ставки более быстрыми темпами. Если экономические и финансовые перспективы существенно изменятся, члены Комитета по операциям на открытом рынке могут либо ускорить, либо замедлить запланированные погашения облигаций.
---------------------------------------------------
Россия.
На фоне самой продолжительной за 20 лет рецессии и рекордного с 1990х годов падения уровня жизни в России снова начал расти теневой сектор экономики. В тени находится 33,7% российского ВВП, подсчитали эксперты Международного валютного фонда в рамках исследования, охватившего 158 стран мира: в денежном выражении это около 32 триллионов рублей в год.
---------------------------------------------------

ЦБ Великобритании и Новой Зеландии сохранили процентные ставки

Комитет по денежно-кредитной политике Бразилии объявил сегодня о своем решении снизить процентную ставку Selic с 7,00% до 6,75%, это самый низкий уровень с 1986 года.
---------------------------------------------------
Австралия.
Резервный банк Австралии не торопится повышать процентные ставки, предпочитая подождать, пока не проявятся существенные признаки повышательного давления на зарплаты и цены, сказал в четверг управляющий РБА Филип Лоу. От текущего уровня ставки скорее повысятся, чем понизятся, но руководители центрального банка пока не будут менять их, отметил он. Он также возразил на предположение о том, что повышение процентных ставок в других странах означает, что и в Австралии их надо повысить. Центральный банк удерживает ключевую ставку на рекордно низком уровне 1,5% с середины 2016 года.
---------------------------------------------------
Новая Зеландия.
Процентная ставка Новой Зеландии осталась на уровне 1,75%. «Денежная политика будет оставаться приемлемой в течение значительного периода времени. Многочисленные неопределенности остаются, и политика может соответствующим образом корректироваться.
---------------------------------------------------
Япония.
Управляющий Банка Японии Харухико Курода отказался обсуждать будущее денежно-кредитной политики, но он повторил свое обещание о сохранении мягкой политики центральным банком. "Япония пока не достигла той стадии, когда можно обсуждать сроки или методы выхода из мягкой политики", - сказал Курода. Банк Японии будет придерживаться текущей политики, включающей контроль над доходностью по гособлигациям и программу покупки активов, так как инфляция сильно отстает от целевого уровня, составляющего 2%, сказал Курода.
---------------------------------------------------
Китай.
Данные Китая по импорту за январь превзошли ожидания, так как хороший внутренний спрос и отмечаемое в последнее время укрепление китайского юаня побудили компании большее покупать за рубежом.
В четверг китайский юань упал против доллара США на 1,1% и может закрыться с самым большим однодневным падением за год с августа 2015 года, когда Народный банк Китая девальвировал свою валюту. Если мировые рынки сохранят волатильность, следует ожидать понижательного давления на юань, но не резкого его обесценения, так как Пекин усилил контроль движения капиталов, а сильное участие контролируемых государством банков обеспечит сглаживание волатильности на валютном рынке, говорят они.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Не надо беспокоиться в связи с ростом евро и падением фондового рынка, сказал в четверг президент Бундесбанка Йенс Вайдман, выступающий за ужесточение политики ЕЦБ. Вместе с тем, по его словам, ЕЦБ "будет внимательно отслеживать воздействие обменного курса на инфляцию".
Федеральное агентство статистики Destatis сообщило, что экспорт товаров из Германии в прошлом году по сравнению с 2016 годом вырос на 6,3% и достиг нового рекордного максимума, составив почти 1,3 трлн евро. Немецкие машины и оборудование пользовались высоким спросом в Китае и США, что способствовало росту сектора в прошлом году на 4%, и его оборот достиг 224 млрд евро Президент США Дональд Трамп критиковал Германию за ее "очень плохое" положительное сальдо торгового баланса, а МВФ в течение ряда лет призывает страну сильнее стимулировать внутреннее потребление. Импорт, увеличившийся на 8,3%, до более чем 1 трлн евро, обогнал по темпам роста экспорт, что стало сигналом об оживлении инвестиций в Германии.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Банк Англии сегодня оставил ставку на уровне 0,5%, как и ожидалось. Банк Англии заявил, что "необходимо ужесточить денежно-кредитную политику раньше и сильнее в прогнозируемом периоде, чем ожидалось" в ноябре, указав на очередное повышение ставок в следующие месяцы. Кроме того, центральный банк добавил, что "незадействованные мощности в британской экономике весьма ограничены".
Правительство Великобритании ожидает роста ВВП на 1,8% в этом году против ноябрьского прогноза о росте на 1,5%. Тем не менее, Банк Англии предупредил, что Великобритания не полностью участвует в этом мировом экономическом подъеме ввиду того, что в 2016 году британцы проголосовали за выход из ЕС.
---------------------------------------------------
США.
Несколько руководителей ФРС сказали, что поддержат четыре повышения ставок в этом году, если экономика ускорится. Президент ФРС-Филадельфия Патрик Харкер пополнил список руководителей ФРС, у которых рыночная волатильность не вызвала беспокойства. Прогноз Харкера не изменился после продаж на фондовом рынке, и сегодня он сказал журналистам, что "открыт" для повышения ставок в марте.
Безработица в США упадет ниже 4%. Об этом в четверг заявил президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан. По его словам, одной из причин недавнего ослабления доллара США является более сильный, чем ожидалось, экономический рост за пределами США.
Число первичных заявок на пособие по безработице на неделе 28 января - 3 февраля сократилось на 9000 и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 221 000 /Министерство труда США/. Заявки удерживаются ниже уровня 300 000 в течение почти трех лет. Это самая длительная серия с 1970 года, когда население США было намного меньше, чем сегодня. Безработица в течение последних четырех месяцев остается на уровне 4,1%, самом низком за 17 лет. В пятницу Министерство труда также сообщило, что в январе зафиксирован рост рабочих мест в течение 88 месяцев подряд.
---------------------------------------------------
Россия.
"Газпрому" не удалось договориться с европейскими и американскими банками о выделении проектного финансирования на газопровод "Турецкий поток". Уложиться в изначальную смету при этом не получается, признал он. "Мы говорили что стоимость проекта составит порядка 6 млрд долларов, сейчас мы оцениваем где-то порядка 7 млрд".
---------------------------------------------------

В России снизили ставку

Moody's с оптимизмом смотрит на Японию, в Швейцарии безработица опустилась до сверхнизких уровней, а ЦБ РФ понизил ставку в России.
---------------------------------------------------
Австралия
В рамках своего квартального отчета РБА спрогнозировал сохранение низких темпов инфляции до середины 2019 года и далее при падении уровня безработицы до 5,25% к концу текущего года. Таким образом, полная занятость в Австралии на протяжении прогнозного периода достигнута не будет. По этому не удивительно, что Резервный банк Австралии выразил намерение повышать процентные ставки более медленными темпами, чем другие центральные банки мира.
---------------------------------------------------
Япония
В Moody's Analytics оценивают экономику Японии более оптимистично, чем консенсус-прогноз. "Экономика в 2017 году могла вырасти на 1,6% ввиду оживления мирового спроса... и ослабления японской иены", - отметили в Moody's Analytics.
Разговоры о повышении процентных ставок в Японии позднее в текущем году могут поутихнуть, после того как советник премьер-министра Синдзо Абэ заявил, что недавнее падение фондовых рынков может заставить Банк Японии более осторожно подойти к вопросу повышения ставок. "Если Япония ринется к выходу из политики смягчения после такого всплеска нестабильности, этот шаг может быть поглощен волной падения мировых фондовых рынков", - отметил в интервью WSJ Коити Хамада, один из авторов "Абэномики".
---------------------------------------------------
Китай
Индекс потребительских цен (CPI) Китая в январе по сравнению с таким же периодом прошлого года вырос на 1,5% после роста на 1,8% в декабре.
---------------------------------------------------
Швейцария
Безработица в Швейцарии в январе оставалась на сверхнизком уровне, составив 3,3%, как и в декабре. Благоприятная ситуация на рынке труда, вероятно, будет оказывать поддержку потребительским расходам, тогда как сохраняющиеся последствия снижения курса швейцарского франка, наблюдавшегося в прошлом году, поддерживают экспорт.
---------------------------------------------------
США
Начало налогово-бюджетного стимулирования в то время, когда экономика уже бурно растет, увеличивает важность продолжения повышения процентных ставок, сказала в четверг президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж. Она также отметила, что Комитет по операциям на открытом рынке сейчас предполагает повысить ставки три раза в этом году и три раза в 2019 году.
"Хорошая новость состоит в том, что американская экономика сейчас растет умеренным темпом, при полной занятости и ценовой стабильности", сказала она. Джордж также отметила, что текущий годовой темп инфляции лишь немного отстает от установленного ФРС целевого уровня 2%, но "я ожидаю, что он ускорится по мере укрепления рынка труда и повышательного давления на цены импорта за счет спроса на мировом рынке".
---------------------------------------------------
Канада
Банк Канады в большей степени обеспокоен перспективами инфляции, чем наблюдаемыми в последнее время колебаниями рынков. Банк Канады обращает внимание на рыночные ожидания относительно будущих повышений процентных ставок, однако не испытывает беспокойства по этому поводу.
---------------------------------------------------
Россия
Совет директоров Банка России на заседании в пятницу принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта - до 7,5% годовых. Ставка по депозитным операциям, которые стали основным инструментом ЦБ для управления денежным рынком, снизится с 6,75% до 6,5% годовых.
---------------------------------------------------
Золото, нефть, сырье
Нефтедобыча Ирана останется на текущих уровнях (4 млн баррелей в день), даже в случае санкций со стороны США. Тегеран обратится к местным или азиатским компаниям, если европейские инвестиции будут заблокированы. "Мы можем воспользоваться альтернативными вариантами", - отметил он, подразумевая местные компании и текущие переговоры с китайскими, российскими и индонезийскими компаниями. Если мы сможем заключить сделки с иностранными компаниями по четырем ключевым нефтяным месторождениями, наша нефтедобыча вырастет на 1 млн баррелей в день, добавил Заманиния.
---------------------------------------------------

Разногласие по BREXIT

Между Евросоюзом и Великобританией возникли новые разногласия, которые могут помешать достижению соглашения относительно переходного периода после Brexit. Британская сторона протестует против требований европейцев, согласно которым во время переходного периода все принимаемые в ЕС законы должны распространяться и на Великобританию. Кроме того, британцы хотели бы ограничить права граждан ЕС на проживание в Великобритании с началом переходного периода.
---------------------------------------------------
Китай.
Пекин пытается снизить уровень задолженности в экономике страны, особенно в финансовом секторе. Основными рычагами давления на теневую банковскую систему являются "средства управления активами банков и планы по управлению активами небанковских финансовых институтов", отмечают в Moody's. В настоящее время предпринимаемые правительством усилия "начинают оказывать давление на доступность кредитования в реальной экономике", и в агентстве ожидают дальнейшего ужесточения условий финансовых компаний Китая. Кроме того, эти меры могут заставить некоторых заемщиков обратиться за получением средств в зарубежные компании, добавляют в Moody's.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Канцлер Германии Ангела Меркель сказала в воскресенье "Министр финансов не может делать все, что хочет", - сказала Меркель в интервью радиостанции ZDF. По ее словам, Германия и впредь будет иметь сбалансированный бюджет и придерживаться такой же политики на европейском уровне. Христианские демократы будут контролировать Министерства экономики и энергетики, а также ряд второстепенных ведомств. Баварские союзники христианских демократов будут контролировать Министерство внутренних дел, а социал-демократы - Министерства иностранных дел, юстиции и финансов. По словам Меркель, уступать контроль над Министерством финансов было "болезненно", но "какая была альтернатива?".
Спекулянты теперь в большей степени рассчитывают на то, что Европейский центральный банк после сентября не прекратит реализацию своей программы количественного смягчения (QE), а лишь снизит объем облигаций, приобретаемых в рамках данной программы.
---------------------------------------------------
Швейцария.
Индекс потребительских цен (CPI) Швейцарии в январе упал на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и вырос на 0,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, что немного ниже прогнозов. Таким образом, в целом инфляции почти не наблюдается. В прошлом году многолетний период падения потребительских цен в Швейцарии закончился, но инфляция остается сверхнизкой, несмотря на усилия центрального банка, направленные на ее повышение путем отрицательных процентных ставок и интервенции на валютных рынках. В связи со слабой инфляцией в стране Швейцарский национальный банк будет сохранять ключевую процентную ставку по депозитам на уровне -0,75% как минимум в течение следующих двух лет.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Банк Англии способствует некоторой стабильности обменного курса британского фунта, но вряд ли значительно повысит процентную ставку в нынешние времена неопределенности вокруг переговоров по Brexit. Тот факт, что в четверг Банк Англии заявил о том, что повысит ключевую процентную ставку раньше и сильнее, чем ожидалось ранее, указывает лишь на то, что он стал чуть менее осторожным и стремится угнаться за остальным миром, когда другие центральные банки движутся в сторону ужесточения своей денежно-кредитной политики.
Общие потребительские расходы в Великобритании в январе упали впервые за пять лет. На это указывают данные по кредитным картам компании Visa. По сравнению с тем же периодом предыдущего года расходы сократились на 1,2%, причем падение наблюдается впервые за этот месяц с 2013 года.
---------------------------------------------------
США.
На доллар США может оказать давление налогово-бюджетное стимулирование, предусмотренное в двухлетнем бюджете, который в пятницу подписал президент США Дональд Трамп. Новый бюджет предполагает увеличение дефицита, что в сочетании с полной занятостью в США может ввергнуть долларовые активы в негативный цикл роста премии за риск и увеличения уязвимости перед лицом потенциального экономического спада. Согласно подсчетам, план Дональда Трампв увеличит дефицит федерального бюджета в финансовом 2018 году, а в 2019 финансовом году он приблизится к 1 трлн долларов или даже превысит этот уровень. В финансовом 2016 году дефицит был равен 587 млрд долларов, а в финансовом 2017 году вырос до 666 млрд долларов.
---------------------------------------------------
Золото, нефть, сырье.
Бурный рост добычи сланцевой нефти в США побудил ОПЕК пересмотреть прогнозы по мировому предложению на текущий год в сторону повышения. В то же время в картеле считают, что увеличение мирового спроса продолжит содействовать снижению избыточного предложения. В ежемесячном отчете, вышедшем в понедельник, ОПЕК прогнозирует увеличение предложения вне картеля в этом году на 1,4 млн баррелей в день, во многом в связи с ожидающимся увеличением добычи в США на 1,3 млн баррелей в день.
---------------------------------------------------

И снова про бюджетный дефицит США


Озабоченность по поводу бюджетного дефицита США, по-видимому, была катализатором последнего падения акций. Законопроект, который был подписан президентом Трампом, прервал кратковременное закрытие правительства, второе за время его администрации.
---------------------------------------------------
Австралия.
Рассчитываемый National Australia Bank индекс условий для ведения бизнеса в январе вырос на 6 пунктов до +19 пунктов. Долгосрочный средний показатель составляет +5 пунктов. "Рост доверия может отражать улучшение мирового экономического фона, но важно отметить, что опрос проводился до нынешней турбулентности на мировых финансовых рынках", - сказал Алан Остер, главный экономист NAB.
---------------------------------------------------
Япония.
Харухико Курода в своем первом выступлении после информации о том, что он будет вновь выдвинут на пост управляющего Банка Японии, подтвердил приверженность текущей политике. "С учетом того, что динамика цен остается слабой, для японской экономики важно последовательное продолжение текущей мягкой денежно-кредитной политики", сказал Курода, выступая в парламенте.
---------------------------------------------------
Китай.
В настоящее время юань находится на максимуме с июня 2016 года, укрепившись на 2,3% против корзины валют с 12 января, минимума текущего года. Индикатором курса юаня является индекс CFETS RMB, который каждую пятницу публикует China Foreign Exchange Trade System. Этот индикатор отражает курс юаня против корзины из 24 валют, в число которых входит доллар США, евро, японская иена и корейская вона.
Банк понизил требования к резервам наличности, которыми должны располагать небольшие сельские банки. Во вторник Народный банк Китая возобновил работу программы среднесрочного кредитования, пролонгировав для группы избранных банков срок погашения кредитов с обычных шести месяцев. Эти действия предотвратили нехватку ликвидности в текущем году, что в свою очередь привело к снижению ключевой процентной ставки, которую банки устанавливают друг для друга по 7-дневным кредитам. Ставка упала до 3,2% с достигнутого в конце предыдущего года максимума 5,4%. Тем не менее, она остается выше уровня, на котором находилась год назад (2,7%). Посыл центрального банка звучит так: 'Вам, парни, больше не удастся пользоваться дешевыми и легкодоступными краткосрочными кредитами для финансирования своих спекуляций'. Народный банк Китая и пальцем не шевельнул на фоне обвала фондовых индексов, и это говорит о том, насколько серьезно он настроен бороться со злоупотреблением кредитами.
---------------------------------------------------
Швейцария.
По данным бюро статистики, составной индекс цен производителей и цен на импорт в январе вырос на 1,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Индекс цен производителей вырос всего на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а цены на импорт поднялись на 4,3%. Вероятно, ценам на импорт оказало поддержку ослабление франка. Индекс потребительских цен (CPI) Швейцарии в январе вырос на 0,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Данные, показавшие, что инфляция в Великобритании в январе осталась на уровне 3% при прогнозе снижения до 2,9%, видимо, усилит ожидания повышения процентных ставок Банка Англии в мае.
---------------------------------------------------
США.
Дефицит бюджета за октябрь-январь составил 176 млрд долларов США, что на 17 млрд долларов, или на 11%, больше по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В текущем году ожидается дальнейший рост бюджетного дефицита из-за сокращения налогов на сумму в 1,5 трлн долларов, одобренного американским Конгрессом в конце прошлого года.
Президент Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер во вторник заявила, что центральный банк США должен в 2018 году продолжить повышение ставок теми же темпами. Недавняя волатильность на фондовых рынках не привела к ухудшению перспектив экономики, добавила она.
Долг домохозяйств США в 4-м квартале вырос 14-й квартал подряд, достигнув рекордно высокого уровня, так как американцы увеличивали ипотечные кредиты и долги по кредитным картам (ФРБ Нью-Йорка). Таким образом, долг рос пять лет подряд. В результате этого долг домохозяйств достиг 67% от валового внутреннего продукта, немного превысив показатель 3-го квартала. Но он оказался значительно ниже максимума в 87%, достигнутого в 1-м квартале 2009 года.
---------------------------------------------------
Золото, нефть, сырье.
Добыча сланцевой нефти в США в 2018 году будет расти быстрее мирового спроса на нефть, что окажет давление на цены, говорится в ежемесячном отчете Международного энергетического агентства (IEA). По оценкам IEA, нефтедобыча в США и некоторых других странах, не входящих в состав ОПЕК, в 2018 году, вероятно, обгонит темпы роста спроса и помешает ребалансировке рынка. Добыча сланцевой нефти в США в 2018 году растет быстрее, чем в 2011-2014 годах, когда нефть стоила около 100 долларов за баррель, хотя теперь она стоит на 40% ниже. Производителям сланцевой нефти удалось "резко снизить издержки" в ходе 3-летнего падения цен на нефть, констатируют в IEA.
---------------------------------------------------

Долг - это отрава для французской экономики

Банк Индонезии оставил 7-дневную ставку репо без изменений на уровне 4,25%. Уровень безработицы был зарегистрирован в Турции 10,3%, в Швеции - 6,5%, во Франции - 8,9%, а в Нидерландах - 4,2%. После отставки Джейкоба Зумы, который был президентом с 2009 года, парламент Южной Африки выбрал Кирилла Рамафоса, в качестве следующего лидера страны.
---------------------------------------------------
Австралия.
Уровень безработицы в январе упал до 5,5% с 5,6% в декабре. Число рабочих мест выросло на 16 000. Число работников с полной занятостью в январе сократилось на 49 800. В прошлом году на австралийском рынке труда был отмечен бум, ознаменованный созданием более чем 400 000 рабочих мест. Большую их часть составили рабочие места с полной занятостью. Резервный банк Австралии в этом месяце просигнализировал, что ожидает медленного снижения уровня безработицы в 2018 году, отметив, что не видит неотложной необходимости в повышении процентных ставок.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Уровень безработицы во Франции в 4-м квартале 2017 года неожиданно упал ниже 9%, что произошло впервые за девять лет. Министр финансов Франции Брюно Ле Мэр сказал в четверг, что правительство удвоит усилия, направленные на погашение долга, поскольку к концу этого года процентные ставки должны вырасти. Долговая нагрузка Франции близка к 100% годового ВВП, и в случае повышения ставок страна столкнется с рисками, сказал Ле Мэр. Повышение ставок на один пункт обойдется французским налогоплательщиками дополнительно в 3 млрд евро. "Долг - это отрава для французской экономики", - сказал министр финансов. Представляя бюджет в сентябре, правительство заявило о намерении в 2018 году стабилизировать долг на уровне 96,8% ВВП.
С учетом коррекции на сезонные факторы в декабре по сравнению с ноябрем экспорт еврозоны вырос на 1,7%, а импорт увеличился всего на 0,9%. В результате положительное сальдо торгового баланса еврозоны в декабре повысилось до 23,8 млрд евро (29,6 млрд долларов США) с 22 млрд евро в ноябре. Без учета коррекции на сезонные факторы положительное сальдо торгового баланса еврозоны в декабре составило 25,4 млрд евро против 27,6 в декабре 2016 года. Положительное сальдо торгового баланса еврозоны в 2017 году составило 238,1 млрд евро против 265,2 млрд евро в 2016 году.
---------------------------------------------------
США.
Руководители ФРС планируют повысить ставки трижды в это году. В настоящее время ситуация осложняется тем, что экономика должна получить двойную дозу стимулирования благодаря снижению налогов и достигнутому компромиссу по бюджету. На рынке труда почти не осталось незадействованных ресурсов, и вероятность скачка роста экономики может заставить ФРС осуществить более трех повышений ставок в этом году, чтобы сохранить контроль над инфляцией.
Согласно данным Министерства труда США, индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с тем же периодом 2017 года потребительские цены повысились на 2,1%. Базовый индекс CPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, повысившись на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Ускорение инфляции означает, что Федеральная резервная система США может осуществить более сильное, чем ожидается, повышение ставок. Даже если при этом пострадают рынки.
Индекс конечного спроса PPI, отражающий изменения в ценах на товары и услуги американских компаний, в январе с коррекцией на сезонные колебания вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствовало ожиданиям экономистов. По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены производителей выросли на 2,7%. Базовый индекс PPI, не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, в январе вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем.
Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю 4-10 февраля выросло на 7000 и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 230 000. Число заявок остается ниже отметки 300 000 в течение почти трех лет. Это самый продолжительный период с 1970 года, когда население США было намного меньше, чем сегодня.
Промышленное производство, которое включает в себя производство в обрабатывающей промышленности, горнодобывающем секторе и сфере коммунальных услуг, в январе с учетом коррекции на сезонные колебания упало на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Промышленное производство в США в январе сократилось впервые с лета прошлого года, что говорит о сохранении умеренных темпов роста активности в ключевых секторах экономики.
---------------------------------------------------
Канада.
Противоречивые данные вызывают вопросы в отношении силы рынка труда в Канаде. Компания Automated Data Processing сообщила, что число рабочих мест в январе выросло на 10 700. Компания ADP в декабре сигнализировала о слабости рынка труда Канады, сообщив о падении числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 13 000, тогда как бюро статистики сообщило о росте рабочих мест почти на 79 000 за тот же месяц.
---------------------------------------------------
Россия.
Доходы правительства России продолжают расти, в январе федеральный бюджет впервые за год был сведен с профицитом. При расходах в 1,113 трлн рублей в казну удалось собрать 1,302 трлн, сообщил в оперативной оценке Минфин. Однако весь "успех" обеспечил сырьевой сектор экономики, доля которого в "начинке" бюджета вновь превысила 50%. Ненефтегазовые поступления при этом заметно упали: по сравнению с январем прошлого года бюджет недобрал 138 млрд рублей, или 18%. Полученная сумма - 661,3 млрд - обеспечила лишь 6,6% от годового плана (вместо 8,4% при равномерном поступлении денег).
---------------------------------------------------

(Понедельник) Праздники на рынках

Сегодня рынки закрыты в честь празднования лунного Нового года в Китае, Тайване, Гонконге, Сингапуре и Вьетнаме. В США празднуют день рождение Вашингтона, в Канаде день семьи.
---------------------------------------------------
Новая Зеландия.
Индекс PMI для сферы услуг снизился до 55,8 в январе с 56,0 в декабре. Однако, любое показание выше 50 указывает на расширение в секторе. Хотя индекс активности сектора услуг относительно устойчив, в сочетании с показателем индекса промышленного производства, тем не менее он сигнализирует о замедлении роста ВВП в ближайшей перспективе.
---------------------------------------------------
Япония.
Экспорт из Японии в январе вырос на 12,2% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Дефицит баланса внешней торговли Японии в январе составил 943,4 млрд иен. Положительное сальдо торговли Японии с США в январе сократилось на 12,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года, до 349,6 млрд иен. Ожидается, что экспорт из Японии продолжит расти на фоне устойчивого укрепления мировой экономики, тогда как импорт, вероятно, также останется высоким благодаря росту цен на энергоносители и восстановлению внутреннего спроса. Администрация президента США Дональда Трампа начинает подготовку мер для противодействия нечестной, по ее мнению, торговой активности.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Протоколы последнего заседания Европейского центрального банка будут опубликованы в четверг, и стоит проследить за сигналами о том, "обсуждалось ли будущее программы количественного смягчения (QE) после сентября". Программа приобретения активов была продлена до сентября, однако президент ЕЦБ Марио Драги "всеми силами стремится не исключать никаких вариантов того, что случится с покупками после запланированного завершения программы". Кроме того, из протоколов можно будет узнать, "обсуждалось ли сохранение формулировки 'значительно позже' в текущей риторике касательно дальнейшей политики ЕЦБ".
Рейтинговое агентство Fitch Ratings в пятницу повысило кредитный рейтинг Греции с "-B" до "B", сопроводив этот шаг позитивным прогнозом. В агентстве считают, что ситуация с государственным долгом Греции улучшится благодаря устойчивому росту ВВП, первичном профициту бюджета и дополнительным налогово-бюджетным мерам. Стоимость облигаций Греции в пятницу выросла в ожидании решения Fitch.
В Италии наблюдался слабый рост производительности в течение последних двух десятилетий, а это оказывает давление на рост валового внутреннего продукта. Следующему правительству Италии, которое будет сформировано после выборов 4 марта, придется иметь дело со слабой производительностью труда.
---------------------------------------------------
США.
Госсекретарь США отверг предположение о том, что Белый дом не желает наказывать Путина из-за тесной дружбы с президентом РФ. Тиллерсон напомнил о введении против Москвы целого ряда новых ограничительных мер.
---------------------------------------------------
Россия.
Россия получила передышку в череде санкций со стороны США, но этого может оказаться недостаточно, чтобы убедить рейтинговые агентства повысить ее рейтинг до инвестиционного уровня. России достаточно повышения от одного из агентств, S&P или Moody’s Investors Service, чтобы вернуться в число стран инвестиционной категории. S&P понизило оценку кредитоспособности РФ до "мусорной" категории в 2015 году после обвала цен на нефть и введения санкций США и Европы в связи с кризисом на Украине.
---------------------------------------------------

Курода на второй срок

Банк Японии сохраняет управляющего, австралийские протоколы без сюрпризов, Трамп хвалится в Твиттере.
---------------------------------------------------
Австралия.
В РБА заявили, что рекордно низкий уровень процентных ставок дает экономике некоторый стимул к росту, тогда как число рабочих мест очень существенно увеличилось за прошлый год. Тем не менее, даже при хорошем состоянии рынка труда рост заработных плат остается замедленным. Темпы инфляции остались низкими, однако должны ускориться на фоне улучшения экономической ситуации и усиления зарплатного давления. Управляющий РБА Филип Лоу на прошлой неделе заявил, что надеется на ускорение годового роста ВВП Австралии до более чем 3%, так как без этого годовые темпы роста цен могут не достигнуть середины целевого диапазона 2%-3%.
В январе расходы выросли на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем за счет роста розничных продаж на 1,7%, а также возросших на 1,6% расходов на госуслуги и увеличившихся на 1,5% расходов на транспортные услуги. В австралийской экономике сложилась позитивная ситуация ввиду растущего числа рабочих мест и оптимистичного настроя потребителей.
---------------------------------------------------
Япония.
Повторное назначение управляющего Банка Японии Харухико Курода на очередной пятилетний срок означает, что центральный банк будет продолжать постепенно уходить от стимулов кризисного режима, сказал бывший член правления Японского центробанка Такахид Киучи. После отказа от политики, ориентированной на темпы печати денег в 2016 году, Банк Японии уже сокращает свою широкую программу стимулирования, замедляя покупки своих облигаций. Нормализация политики не означает, что Банк Японии откажется от своей ультрамягкой политики. Он будет постепенно уменьшать степень денежной поддержки.
---------------------------------------------------
Еврозона.
В понедельник Еврогруппа одобрила назначение министр экономики Испании Луиса де Гиндоса на пост вице-президента ЕЦБ, который занимает Витор Констансиу. Между тем не ясно, какую позицию он занимает - "мягкую" или "жесткую" - так как он не делал публичных заявлений относительно денежно-кредитной политики, скорее всего, отдаст предпочтение более жесткой денежно-кредитной политике, как и многие руководители центрального банка Германии. В случае одобрения со стороны лидеров ЕС Луис де Гиндос, вероятно, станет членом Управляющего совета ЕЦБ в июне.
---------------------------------------------------
Швейцария.
Сальдо торгового баланса Швейцарии достигло 6-летнего минимума в январе, сократившись более чем вдвое, до 1,3 млрд франков (1,4 млрд долларов США), что стало самым низким показателем с января 2012 года. Причиной тому стал рост импорта, хотя отчасти свой вклад в уменьшение положительного сальдо внесло укрепление франка против доллара и евро.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Управляющий Банка Англии Марк Карни в понедельник заявил, что финансовая система Великобритании в настоящее время находится в большей безопасности и более устойчива к неожиданным потрясениям, так как британские банки теперь располагают более внушительными капиталами, а также имеют доступ к экстренному финансированию.
Великобритания может отказаться выплачивать миллиарды евро в рамках Brexit, если Евросоюз не заключит со страной торговое соглашение, выгодное британцам.
---------------------------------------------------
США.
"Экономика США выглядит очень хорошо и на мой взгляд даже лучше, чем ожидалось", - заявил президент США Дональд Трампа в своем Твиттере. "Компании возвращаются в нашу страну, а число занятых и уровень безработицы выглядят великолепно". "Правила и налоги были массово сокращены! " - заявил Трамп.
Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 2,92% в преддверии первого торгового дня в США на этой неделе. В понедельник по случаю Дня президентов американские рынки были закрыты.
---------------------------------------------------
Золото, нефть, сырье.
Организация-стран экспортеров нефти (ОПЕК) рассчитывает разработать окончательные условия долгосрочного партнерства со странами, не входящими в состав картеля, в том числе с Россией, к концу текущего года. В ноябре прошлого года 14 стран ОПЕК, а также 10 нефтедобывающих стран вне картеля, продлили срок действия сделки по сокращению совокупной нефтедобычи на 1,8 млн баррелей в день. Впервые сделка была заключена в 2016 году. Однако на рынке сомневаются в том, что Россия (крупнейший в мире производитель нефти и самый крупный участник сделки вне ОПЕК) в долгосрочной перспективе продолжит выполнять условия соглашения.
---------------------------------------------------

Слабые данные по Европе

Предварительные оценки опроса менеджеров по закупкам в феврале из еврозоны и последняя британская статистика по рынку труда были более мягкими, чем прогнозировалось
---------------------------------------------------
Австралия.
Рост заработных плат в 4-м квартале составил 0,6% по сравнению с 3-м кварталом и 2,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Рост заработных плат в 4-м квартале составил 0,6% по сравнению с 3-м кварталом и 2,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Управляющий РБА Филип Лоу в своем выступлении перед парламентом заявил, что для ускорения инфляции годовые темпы роста зарплат должны приблизиться к 3,5%. Темпы роста зарплаты недалеко ушли от рекордного минимума 1,9% и, вероятно, не будут ускоряться слишком стремительно, учитывая большой объем незадействованных ресурсов на рынке труда, а также мировые факторы, сдерживающие рост заработной платы в других странах.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Рассчитываемый IHS Markit индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг Германии в феврале опустился до 55,3 против 57,3 в январе. Экономисты ожидали, что февральское значение составит 57,0.
---------------------------------------------------
Швейцария.
В январе денежная масса M3 в Швейцарии выросла более быстрыми темпами, сообщил в среду Швейцарский национальный банк. Широкий денежный агрегат, M3, увеличился на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что ниже показателя 3,6% в декабре. Аналогичным образом, узкая мера, M1 выросла до 7,6% с 7,3% в декабре.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Главный экономист Банка Англии Энди Холдейн заявил, что есть вероятность того, что процентные ставки должны будут расти быстрее, чем предполагает основной прогноз Центрального банка, чтобы довести инфляцию до целевого значения.
Число безработных в Великобритании, рассчитанное по стандартам МОТ, в октябре-декабре 2017 года выросло на 46 000, что является самым большим квартальным ростом с начала 2013 года. Уровень безработицы вырос до 4,4% (прогноз от WSJ 4.3), причем рост показателя наблюдается впервые с начала 2016 года. И хотя уровень безработицы вырос, увеличился и общий уровень занятости, а численность безработных и не ищущих работу людей снизилась наиболее сильно с конца 2015 года.
Реальные заработные платы в Великобритании теперь снижаются уже 10-й трехмесячный период подряд. В январе инфляция осталась на уровне 3,0%, что на 1 процентный пункт превышает целевой уровень Банка Англии.
За период с апреля по конец января заимствования госсектора составили 37,7 млрд фунтов (52,6 млрд долларов США), что на 16% меньше, чем за аналогичный период предыдущего года. Более высокие налоговые поступления позволили нивелировать увеличение государственных расходов.
---------------------------------------------------
США.
Президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер в среду заявил, что он по-прежнему ожидает лишь двукратного повышения процентных ставок в 2018 году. В прошлом месяце он говорил то же самое. "Политика ФРС зависит от экономических данных, а они по-прежнему говорят мне, что что уместными, вероятно, будут два повышения ставки", - заявил Харкер. Он подчеркнул, что причинами сохранения его прежнего прогноза являются "продолжительная слабость инфляции при относительной устойчивости экономики". "Инфляционная сторона мандата ФРС еще не реализована", - отметил он. По прогнозам Харкера, инфляция достигнет или превысит целевой уровень ФРС 2% к концу 2019 года.
Продажи на вторичном рынке жилья в январе упали на 3,2% по сравнению с предыдущим месяцем и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 5,38 млн домов в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в январе упали на 4,8%. Это самое сильное годовое падение с августа 2014 года. Это указывает на то, что быстро растущие цены и дефицит предложения, возможно, ограничивают покупательский спрос в начале 2018 года.
Минфин США после почти полугодового промедления запустил процесс самого масштабного за последние за 9 лет увеличения государственного долга. На аукционах во вторник американское казначейство продало облигации на беспрецедентную в истории сумму - 179 млрд долларов. Запущенный цикл увеличения рыночного долга США даст старт тренду на укрепление доллара.
---------------------------------------------------
Россия.
Проект "Турецкий поток", который Россия строит на мощностях закрытого Еврокомиссией "Южного потока", столкнулся с новыми сложностями. Турция согласилась лишь на то, чтобы проложить по своей территории одну нитку "Турецкого потока", по которой газ будет поставляться для ее собственных нужд. Вторую ветку, которую "Газпром" надеялся использовать для транзита в Европу и которая уже уложена почти на тысяче км черноморского дна, Анкара разрешила довести лишь до своего побережья. За то, чтобы стать транзитером российского газа в ЕС, Турция требует от "Газпрома" скидки на газ.
---------------------------------------------------
Золото, нефть, сырье.
Глава Международного энергетического агентства (IEA) Фатих Бироль в среду сообщил, что считает достижение пика спроса на нефть в ближайшей перспективе маловероятным. Как сообщили в IEA в прошлом месяце, нефтедобыча в США в этом году превысит добычу Саудовской Аравии, таким образом меняя положение вещей, лежавшее в основе политики США и Ближнего Востока на протяжении нескольких десятилетий.
---------------------------------------------------

Венесуэла может поднять цены на нефть

В этот день 33 года назад доллар вышел на пик своего курса к немецкой марке USD/DEM 3.478. Но 26 февраля 1985 года доллар начал драматическую нисходящую коррекцию, которая опустила его до USD/DEM 2.45 к концу этого года и 1.576 к концу 1987 года.
---------------------------------------------------
Япония.
Управляющий Банка Японии Харухико Курода не видит необходимости в настоящий момент пересматривать текущую политику смягчения, но и не исключает подобного варианта развития событий в будущем. "В настоящее время в планы не входит еще одна полномасштабная переоценка денежно-кредитной политики, учитывая устойчивость прогресса в рамках нынешнего курса, в том числе и управления кривой доходности", - заявил Курода. Тем самым глава центрального банка спустил с небес на землю тех, кто считал, что возможная переоценка может быть предвестником реформирования политики в краткосрочной перспективе.
---------------------------------------------------
Китай.
Центральный комитет Компартии Китая обнародовал проект поправок в конституцию, который позволит действующему лидеру страны Си Цзиньпину находиться у власти бессрочно.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Экономический подъем в еврозоне по-прежнему носит устойчивый характер, но ослабление экономики, возможно, более существенно, чем предполагалось ранее, что тормозит инфляцию, заявил глава Европейского центробанка Марио Драги.
---------------------------------------------------
Швейцария.
Экономика Швейцарии в минувшем квартале продолжила уверенно восстанавливаться после резкого взлета швейцарского франка в январе 2015 года. Число рабочих мест в промышленности Швейцарии в 4-м квартале выросло впервые с начала 2015 года. Перспективы занятости в минувшем квартале также улучшились, так как по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года большее число компаний планировало нанять новых сотрудников.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Вице-губернатор Банка Англии Дейв Рамсден: "... я вижу, что дело идет к тому, что ставки Банка Англии вырастут несколько раньше, чем позже".
---------------------------------------------------
США.
Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил в понедельник, что он не видит необходимости в значительном повышении процентных ставок в течение следующих двух лет, так как экономические факторы, сдерживающие рост экономики, вряд ли будут устранены. В течение более года Буллард доказывал, что ФРС должна воздерживаться от значительного повышения ставок до тех пор, пока экономика не продемонстрирует существенного ускорения роста, более высокой производительности и повышения стоимости заимствований. "Текущий политический курс в целом адекватен. Если (ФРС) продолжит существенно повышать ставку с текущего уровня без других изменений в данных, то политика окажется ограничительной", - сказал он.
Аргументы Булларда основаны на мнении, согласно которому естественная процентная ставка по историческим меркам находится на низком уровне, и эта ситуация будет сохраняться в обозримом будущем. Естественная процентная ставка - это гипотетическая ставка, которая позволяет реализовать потенциал роста экономики и максимально благоприятную ситуацию на рынке труда, не вызывая резкого роста инфляции. Взгляды Булларда противоречат позиции многих его коллег по ФРС. В этом году Буллард является членом Комитета по операциям на открытом рынке без права голоса.
---------------------------------------------------
Золото, нефть, сырье.
Спекулянтам на нефтяном рынке следует пристально следить за ситуацией в Венесуэле. Предстоящие выборы и перспектива введения санкций со стороны США, вероятно, приведут к резкому ухудшению ситуации в нефтегазовом секторе страны, как минимум на время. Если худшее реализуется, весьма вероятно до лета, можно ожидать скачка нефтяных цен в пределах 10 долларов за баррель. Нефтедобыча в Венесуэле, которая ранее была высокой, с 2016 году существенно упала и продолжит снижаться даже в случае отсутствия санкций. Так, в январе добыча составила 1,6 млн баррелей в день против среднего значения 2016 года 2,2 млн баррелей в день. Ухудшающееся положение граждан Венесуэлы может стать основным катализатором иностранного вмешательства и борьбы с режимом. США, вероятно, постараются найти способ вывести из игры венесуэльского президента Николаса Мадуро. Перебои с поставками нефти из Венесуэлы окажут лишь косвенное влияние на нефть WTI. Это объясняется тем, что Венесуэла производит тяжелые сорта нефти и, в связи с этим, не составляет непосредственную конкуренцию легкой малосернистой нефти.
---------------------------------------------------

США готовят новые санкции

Банк Израиля сохранил 0,1% -ную процентную ставку, Банк Кореи сохранил процентную ставку на уровне 1,5%, после 25-пунктного повышения в ноябре прошлого года, которое стало первым увеличением с 2011 года. Валютные стратеги в Венгрии оставили базовую ставку на уровне 0,90%, на котором она находится с мая 2016 года.
---------------------------------------------------
Новая Зеландия.
В январе в Новой Зеландии зафиксирован дефицит торгового баланса в размере -NZ$566 млн после профицита NZ$596 млн в декабре (пересмотрено с NZ$640 млн).
---------------------------------------------------
Еврозона.
Президент центрального банка Германии Йенс Вайдман в четверг критиковал министров финансов стран еврозоны, которые не сумели расплатиться с долгами в период низких процентных ставок. Он также призвал ЕЦБ к скорому сворачиванию агрессивного денежно-кредитного стимулирования. Вайдман сказал, что установленные ЕЦБ низкие процентные ставки "создают некоторую иллюзию устойчивости", что порождает угрозы для валютного союза в случае охлаждения экономики.
Предварительная оценка инфляции в Германии по ИПЦ за февраль снизилась до +1,4% с +1,6% в январе.
---------------------------------------------------
США.
Министр финансов США Стивен Мнучин подтвердил ранее высказанное им мнение, сказав, что в долгосрочной перспективе сила доллара позитивна для американской экономики, в то время как краткосрочная динамика доллара его не очень беспокоит.
Из выступления Джерома Пауэлла:
Рост заработных плат, вероятно, сдерживается слабыми темпами роста производительности. Резкий рост инвестиций компаний в прошлом году должен "со временем" поддержать рост производительности. Месячные показатели инфляции стали "немного выше" к концу 2017 года по сравнению с его началом. Низкая инфляция вероятно, отражает временные факторы, которые, как мы ожидаем, не повторятся. Рост в странах-торговых партнерах США будет способствовать дальнейшему росту американского экспорта. Сильные перспективы экономики говорят в пользу "дальнейших постепенных повышений" ставок.
---------------------------------------------------
Россия.
Вашингтон введет новый пакет санкций в отношении РФ в течение ближайших 30 дней. Об этом во вторник, 27 февраля, заявил министр финансов США Стивен Мнучин во время выступления в Калифорнийском университете. На минувшей неделе Мнучин сообщал, что санкции "готовятся". Американский министр также заявил, что новые санкции будут основаны на "кремлевском докладе".
---------------------------------------------------

Китай, замедление колосса

В дополнение к вчерашним показаниям председателя ФРС Пауэлла, который отметил ускорение американской экономики? что поднимает шансы более чем на три повышения процентных ставок в 2018 году, сегодняшний экономический календарь пестрит событиями.
---------------------------------------------------
Новая Зеландия.
Индекс делового доверия, который оценивает деловой прогноз в Новой Зеландии, в феврале составил -19, что выше чем в январе, когда показатель составил -37,8. Несмотря на рост, индекс остается на отрицательной территории, что означает, что пессимисты превосходят число оптимистов.
---------------------------------------------------
Япония.
Управляющей Банка Японии Харухико Куроды в среду не мог избежать заявления о нормализации денежно-кредитной политики в будущем, так как он отвечал на вопрос от оппозиционного депутата. "Не думаю, что банк будет продолжать текущую агрессивно-мягкую политику, если инфляция достигнет целевого уровня", - сказал Курода, добавив, что финансирование государственного долга не является задачей центрального банка. Заявления Курды указывают на усиление его готовности говорить о выходе из мягкой денежно-кредитной политики.
Банк Японии сократил свои покупки долгосрочных японских гособлигаций на 13%, что привело к усилению национальной валюты. Похоже, Банк Японии дает понять, что ему безразлично ослабление или усиление иены, и реакция валютного рынка его не волнует.
Промышленное производство в Японии в январе сократилось на -6,6% с учетом сезонных колебаний.
---------------------------------------------------
Китай.
Число китайских компаний, жалующихся на укрепление юаня, растет. Около 14% компаний заявили, что страдают из-за роста юаня и волатильности валютного рынка, сообщила Китайская федерация логистики и закупок. С какой стороны ни посмотреть, с внешней или с внутренней, экономика Китая испытывает значительное понижательное давление
индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для непроизводственной сферы Китая в феврале составил 54,4 против 55,3 в январе. PMI для производственной сферы в феврале снизился до минимума за 19 месяцев 50,3 с 51,3 в январе.
В январе дефицит торговли услугами Китая составил 21,8 млрд долларов США против 20,6 млрд долларов в декабре. Положительное сальдо торговли товарами Китая в январе сократилось до 24,2 млрд долларов с 52,2 млрд долларов в декабре.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Согласно опубликованным в среду данным компании GfK, настроения потребителей в Германии в марте ухудшатся. Опережающий индекс потребительского доверия в Германии по версии GfK в марте составил 10,8 против 11,0 в феврале. В феврале бум на рынке труда Германии продолжался: число безработных сократилось больше, чем ожидалось, а уровень безработицы оставался рекордно низким. Эта тенденция поддерживает рост частного потребления и налоговых поступлений в крупнейшей экономике Европы. Безработица в Германии в феврале, как и в январе, составила 5,4%. Это представляет собой минимальный уровень с января 1992 года.
Оценка экономического роста Франции была повышена до 2% с 1,9%, поскольку несколько индикаторов оказались лучше, чем изначально считалось. Данные по росту ВВП за 4-й квартал по сравнению с 3-м кварталом бюро статистики оставило на уровне +0,6%.
В феврале темп инфляции в еврозоне замедлялся третий месяц подряд. Это, видимо, усилит осторожность руководителей ЕЦБ при рассмотрении дальнейшего сокращения стимулирования экономики. Согласно опубликованным в среду официальным данным, потребительские цены в еврозоне в феврале были на 1,2% выше, чем годом ранее, то есть темп инфляции был самым слабым с декабря 2016 года.
---------------------------------------------------
Швейцария.
Ведущий экономический индикатор Швейцарии KOF вырос до 108 в феврале с 107,6 в январе, который был пересмотрен с 106,9. Экономисты прогнозировали что показатель будет на уровне 106.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Индекс потребительского доверия в Великобритании по версии компании GfK в феврале составил -10 против -9 в январе.
---------------------------------------------------
США.
Выступление Пауэлла в сенате в понедельник способствовало продолжению роста доходности 10-летних казначейских облигаций до 2,90%. Теперь она всего на 0,92 процентных пункта ниже доходности аналогичных 10-летних облигаций Китая, то есть разрыв сократился до минимума с марта и стал намного меньше 1,67 пункта, каким был 23 ноября. Теоретически, сокращение разрыва доходности делает казначейские облигации США более привлекательными и разворачивает потоки капиталов от облигаций Китая. В свою очередь это может заставить центральный банк Китая выбирать из двух зол меньшее: самому повысить процентные ставки, как он сделал это в прошлом году дважды в течение нескольких часов после повышения ставок ФРС, несмотря на признаки замедления роста экономики, или позволить юаню снижаться относительно доллара. Если Пекин будет гнаться за повышением процентных ставок в США, ему будет трудно сдерживать рост долга.
Рост ВВП США в 4-м квартале составил 2,6%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года рост ВВП составил 2,5%. В 2017 года ВВП вырос на 1,8%.
---------------------------------------------------
Канада.
Цены производителей Канады в январе выросли благодаря повышению цен на энергоносители и нефтепродукты. Между тем, цены на сырье также увеличились. Индекс цен в промышленности Канады в январе вырос на 0,3 после снижения на 0,1% в декабре.
---------------------------------------------------
Россия.
Минфин идет на долговой рекорд после повышения рейтинга S&P. Реакцию со стороны властей РФ не пришлось долго ждать: на первых аукционах после повышения кредитных рейтингов страны Министерство финансов предложит максимальный более чем за девять месяцев объем облигаций федерального займа.
---------------------------------------------------
Золото, нефть, сырье.
Согласно прогнозам 15 инвестиционных банков, опрошенных The Wall Street Journal в конце февраля, цены на нефть Brent в этом году в среднем составят 62 доллара за баррель, а цены на нефть WTI - 58 долларов. Оба прогноза повышены примерно на 1 доллар по сравнению с январскими оценками.
---------------------------------------------------

Джером Пауэлл перед банковским комитетом Сената

Джером Пауэлл повторяет свое показание перед банковским комитетом Сената.. Представитель Банка Японии считает, что вероятность достижения целевого уровня инфляции в 2% к марту 2020 года, весьма низка. Украина повышает ставку.
---------------------------------------------------
Япония.
Один из руководителей Банка Японии Гуси Катаока в четверг заявил, что текущей программы стимулирования недостаточно для того, чтобы компании повысили цены. По его мнению, необходимо осуществить дальнейшее снижение доходности долгосрочных облигаций. По его словам, вероятность достижения целевого уровня инфляции в 2% к марту 2020 года, как прогнозирует Банк Японии, весьма низка. С сентября, когда Катаока впервые принял участие в заседании Банка Японии, он неоднократно отмечал, что центральный банк не прилагает достаточно усилий для стимулирования инфляции. Он голосовал против решения о сохранении политики без изменений каждый раз, когда присутствовал на заседаниях банка.
---------------------------------------------------
Китай.
Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора Китая по версии Caixin в феврале достиг максимума за шесть месяцев 51,6 против 51,5 в январе.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Не стоит ждать серьезного изменения политики ЕЦБ и не стоит рассчитывать на то, что на своем мартовском заседании центральный банк изменит прогнозы. В случае, если ЕЦБ все же решится внести изменения в свое заявление, он изменит формулировку, в которой говорится о возможности увеличения количественного смягчения при необходимости. Любое движение ЕЦБ к сворачиванию стимулирования будет делаться с черепашьей скоростью.
---------------------------------------------------
Швейцария.
В 4-м квартале 2017 года ВВП Швейцарии вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, тогда как ожидалось повышение на 1,7%. Основными драйверами роста стали обрабатывающая промышленность и строительный сектор, тогда как торговля внесла негативный вклад в ВВП.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Правительство премьер-министра Терезы Мэй отвергло план ЕС по созданию таможенной границы с Северной Ирландией. Это затрудняет процесс выхода страны из торгового блока, который должен состояться в следующем году. Между правящей партией консерваторов и их партнерами по коалиции, Демократической партией юнионистов, которые выступают против создания границы, может возникнуть раскол. Это может разрушить единство правящего большинства и спровоцировать проведение внеочередных выборов. В любом случае, есть множество причин для волатильности фунта.
Число одобренных ипотечных кредитов в январе составило 67 478 против 61 692 в декабре. Январский показатель оказался самым высоким с июля 2017 года и значительно превысил среднее значение за шесть месяцев.
---------------------------------------------------
США.
Джером Пауэлл повторяет свое показание перед банковским комитетом Сената. Пауэлл считает, что нет свидетельств того, что экономика в настоящее время перегревается, постепенное повышение ставок создает противовес низкому уровню безработицы, инфляции. Налогово-бюджетная политика, вероятно, окажет повышательное давление на инфляцию, понижательное - на занятость. Банковская система "довольно здорова", обладаем обширным капиталом, высокой ликвидностью. Рост производительности со временем начинает быть связан с инвестициями, приятно было видеть рост инвестиций компаний в прошлом году, лишь рост производительности в итоге повышает жизненный уровень.
Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари в среду заявил, что центральный банк США имеет возможность повременить с повышением процентных ставок. "Нам следует дождаться, пока рост заработных плат и темпы инфляции не ускорятся, и лишь потом можно начинать действовать", - заявил он. Кашкари считает, что ФРС в ближайшие несколько лет следует допустить превышение целевого уровня годовой инфляции, составляющего 2%, на половину процентного пункта. ФРС запланировала еще три повышения ключевой ставки на четверть процентного пункта в 2018 году, однако оптимизм председателя ФРС Джерома Пауэлла относительно перспектив американской экономики привел к тому, что участники рынка теперь в большей степени рассчитывают на четыре повышения.
Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю 18-24 февраля снизилось на 10 000 и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 210 000. Число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице на прошлой неделе, снизилось до самого низкого уровня с декабря 1969 года и стало очередным свидетельством силы рынка труда.
---------------------------------------------------
Россия.
Стокгольмский арбитраж обязал "Газпром" выплатить неустойку "Нафтогазу Украины" за недопоставку газа для транзита в Европу. Сумма выплаты должна составить 4,6 млрд долларов.
---------------------------------------------------
Процентная ставка центрального банка Украины повысилась еще на полтора процентных пункта до 17,0%. Это было четвертое увеличение с конца октября, в результате чего совокупный рост составил 450 базисных пунктов. Ранее ставка была снижена с 30% в августе 2015 года до 12,5% к маю 2017 года.

Продолжение торговой войны

Рынки продолжают бурно реагировать на тарифную политику президента Трампа и отмечают, что крупные торговые партнеры США намерены в равной мере ответить собственными торговыми барьерами.
---------------------------------------------------
Япония.
Вероятно, Банк Японии начнет рассматривать вопрос о выходе из программы агрессивного смягчения в 2019 финансовом году. Об этом в пятницу заявил управляющий Банка Японии Харухико Курода, впервые обозначив возможные сроки отказа от масштабного денежно-кредитного стимулирования.
Управляющий Банка Японии Харухико Курода в пятницу заявил, что не исключает возможность дополнительного смягчения политики, если это будет необходимо для сохранения инфляционного импульса. Он вновь пообещал достичь целевого уровня инфляции 2% в течение пяти лет, пока он будет возглавлять центральный банк страны. На вопрос о том, рассмотрит ли Банк Японии возможность повышения ставок в случае достижения инфляцией уровня 1%, Курода сказал, что "с осторожностью и нежеланием" рассматривает подобный вариант развития событий, так как преждевременное ужесточение политики может вновь усилить дефляционные ожидания компаний и потребителей.
Ранее в пятницу премьер-министр Японии Синдзо Абэ отметил, что Япония преодолела дефляцию благодаря программе смягчения, разработанной Куродой, и выразил главе центрального банка признательность за столь значительный прогресс, достигнутый в кратчайшие сроки. Япония страдала от дефляции в течение почти двадцати лет.
Уровень безработицы в Японии в январе упал до минимума за почти 25 лет, тогда как потребительские цены в Токио в феврале росли несколько более быстрыми темпами, что указывает на улучшение ситуации в третьей по размеру экономике мира. Уровень безработицы в январе упал до 2,4%, самого низкого уровня с апреля 1993 года, сообщили в пятницу в Министерстве внутренних дел и коммуникаций Японии. Экономисты прогнозировали, что безработица составит 2,7%. В декабре уровень безработицы, согласно пересмотренным данным, составлял 2,7%. Кроме того, на каждых 100 соискателей на рынке труда было 159 вакансий, что является максимумом за 44 года. Руководители Банка Японии надеются, что укрепление рынка труда даст импульс ускорению роста зарплат, что приведет росту расходов потребителей и цен и обеспечит продолжение цикла роста экономики.
В январе базовая инфляция потребительских цен в Японии составила 0,9%.
---------------------------------------------------
Китай.
Представитель властей Китая Лю Хэ прибыл в США, чтобы сообщить, что Пекин хочет возобновить переговоры о реформе экономики и выяснить, с кем из администрации Трампа ему следует это обсудить. Ожидается, что в марте Лю Хэ будет выдвинут на пост вице-премьера, он также является близким союзником председателя КНР Си Цзиньпина. На этой неделе он встречался в Вашингтоне с руководителями компаний и высокопоставленными сотрудниками администрации Трампа. В четверг он провел переговоры с главой Национального экономического совета Грэем Коном, министром финансов Стивеном Мнучиным и уполномоченным по вопросам внешней торговли США Робертом Лайтхайзером. Представитель Белого дома назвал эту беседу "откровенной и конструктивной".
---------------------------------------------------
Еврозона.
ЕЦБ может повысить ставку по депозитам в марте 2019 года, считают аналитики J.P. Morgan.
Так как макроэкономические прогнозы в основном остаются без изменений, ЕЦБ вряд ли существенно изменит свою риторику при информировании рынков. Ключевыми словами будут "терпение" и "последовательность", а президент банка Марио Драги подчеркнет, что фокус постепенно будет перемещаться с количественного смягчения на процентные ставки и реинвестирование активов, купленных в рамах количественного смягчения.
Председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер в пятницу объявил о том, что Европа может отреагировать на намерение США повысить тарифы на импортные сталь и алюминий и со своей стороны повысить пошлины на мотоциклы Harley Davidson, виски и джинсы. "Нельзя быть наивными и просто смотреть в другую сторону", - заявил Юнкер. Юнкеру был задан вопрос о том, не приведут ли к торговой войне намерение президента Дональда Трампа повысить тарифы на сталь на 25%, а на алюминий - на 10%, и ответные действия со стороны Европы. Юнкер ответил, что ему "не хотелось бы использовать словосочетание 'торговая война', но нельзя не признать, что подобные действия очень напоминают военные".
Пока неясно, какая коалиция будет образована после выборов в Италии, и сложится ли она вообще, а также какие из предвыборных обещаний выполнят политические партии. Вместе с тем, готовность к дальнейшим реформам, направленным на погашение большого долга Италии и повышение производительности не очень сильна.
---------------------------------------------------
Великобритания.
Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй в пятницу в более подробных деталях изложила свои предложения относительно будущих торговых отношений с Евросоюзом. Она признала, что выход страны из Евросоюза будет означать, что Великобритания и ЕС будут иметь меньше доступа к рынкам друг друга, чем сейчас. Она признала, что выход страны из Евросоюза будет означать, что Великобритания и ЕС будут иметь меньше доступа к рынкам друг друга, чем сейчас.
Центральным банкам не следует торопиться с эмиссией своих собственных криптовалют в попытке "идти в ногу со временем". Управляющий Банка Англии Марк Карни сказал, что криптовалюты, такие как биткоин, используют интересную технологию, но они не могут выполнять функцию денег, учитывая резкие колебания курса и ограниченную возможность их обмена на товары и услуги. Призывы к центральным банкам перенять эту технологию и выпустить свои собственные цифровые валюты, которые заменят деньги и банковские депозиты, являются преждевременными. Карни, который также возглавляет международный Совет по финансовой стабильности, сказал, что "пришло время", когда криптовалютные биржи должны придерживаться тех же стандартов, что и остальная финансовая система. Особую озабоченность вызывает использование цифровых валют для отмывания денег и других незаконных операций.
---------------------------------------------------
США.
Низкая инфляция означает, что можно повышать ставки не столь активно, говорит Дадли (Президент ФРС-Нью-Йорк). Хорошие перспективы экономики укрепляют его уверенность в том, что ФРС может повышать ставки. Четыре повышения ставок в текущем году - хотя ФРС сейчас прогнозирует только три - это все еще постепенные темпы.
Президент США Дональд Трамп сказал в четверг, что на следующей неделе одобрит новые импортные пошлины в размере 25% на сталь и 10% на алюминий. Эта мера должна поддержать занятость и рост в отраслях американской экономики, которые Трамп называет "базовыми". Некоторые инвесторы обеспокоены, что введение пошлин может привести США к торговой войне с Китаем, Японией и Евросоюзом, которые являются крупными держателями американских гособлигаций. Эти торговые партнеры США могут выразить свой протест против новых пошлин, избавляясь от американских активов. Тарифы на сталь и алюминий ускорят инфляцию, объяснил глава ФРБ Нью-Йорка.
---------------------------------------------------
Канада.
Канадская экономика в 4-м квартале росла медленнее, чем ожидалось, так как компании увеличили инвестиции, а домохозяйства сократили расходы. ВВП Канады в 4-м квартале 2017 года вырос на 1,7% годовых и составил 1,87 трлн канадских долларов (1,46 трлн долларов США).
Канадские власти заявляют, что попробуют добиться у правительства США исключения из тарифов на импорт стали и алюминия, которые намерен ввести президент Дональд Трамп. Канада является ведущим поставщиком стали в США с долей примерно 17% от общего объема ввоза этой продукции. При этом, согласно данным, баланс торговли США и Канады по стальной продукции в целом сбалансирован.
---------------------------------------------------

Ну прям цепляющее название, да и содержание не подвело, спасибо за интересный и познавательный материал. Еще читал на брокерс.ру что ЦБ возьмется за регулирование рынка Форекс. Хотят запретить брокеров у которых нет их лицензии. Что об этом думаете?

Трамп отменит пошлины в обмен на новое соглашение NAFTA

Минфин США после почти полугодового промедления запустил процесс самого масштабного за последние за 9 лет увеличения государственного долга. Это рекордное за 9 лет изъятие долларов с рынков.
---------------------------------------------------
Япония.
По-прежнему маловероятно, что Банк Японии будет обсуждать выход из политики смягчения в этом году, учитывая то, что инфляция вряд ли ускорится в 2019 финансовом году. Между тем центральный банк продолжит сдерживать рост доходности по японским гособлигациям.
Два претендента на пост заместителя управляющего Банка Японии в понедельник обещали приложить все усилия для достижения целевого уровня инфляции в 2%, но продемонстрировали немного отличающиеся мнения по поводу возможного побочного воздействия агрессивной политики смягчения.
"Нельзя рассматривать выход из мягкой политики, пока инфляция не достигнет 2%", - сказал профессор экономики Масадзуми Вакатабэ, выступая на слушаниях в парламенте. "Если будет сделан вывод, что инфляция в 2% труднодостижима, то Банку Японии ничего не остается, как принять дополнительные меры смягчения политики", - добавил он. Вакатабэ известен как радикальный сторонник мягкой политики.
Другой претендент, Масаёси Амамия, более осторожно высказался о побочном воздействии крайне мягкой политики на финансовые компании. По его словам, центральный банк должен уделять внимание как позитивным, так и негативным сторонам стимулирования. Он также признал, что Банк Японии обсуждал имеющиеся у него инструменты и способы их применения, когда настанет время сворачивать мягкую политику.
---------------------------------------------------
Китай.
Китай установил целевой уровень роста ВВП в 2018 году "в районе 6,5%", стремясь сохранить устойчивость роста экономики на фоне усиления долговых рисков. Фактически рост ВВП в 2017 году составил 6,9%, так как он получил поддержку со стороны внешнего спроса и активных усилий правительства, направленных на поддержание экономической стабильности. Экономисты ожидают, что в этом году рост ВВП замедлится до 6,5%, так как власти продолжают сдерживать рискованную практику кредитования, а напряженность в торговых отношениях с США усиливается.
Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг Китая в феврале составил 54,2 против 54,7 в январе.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Германия будет настаивать на создании единой системы налогообложения компаний с Францией на фоне проведенной недавно налоговой реформы в США, сказала канцлер Германии Ангела Меркель. Этот план не предусматривает ослабления налоговой нагрузки, но может упростить операции компаний в разных странах ЕС. Ставки налогов в каждой из стран останутся на прежних уровнях.
Компания IHS Markit понизила февральский составной индекс менеджеров по снабжению до 57,1 с первой оценки 57,5. Это означает значительное замедление роста активности по сравнению с январем, когда индекс достиг максимума за 12 лет.
---------------------------------------------------
США.
Президент США Дональд Трамп в понедельник нарастил давление на торговых партнеров, заявив, что отмена анонсированных ранее импортных пошлин на сталь из Мексики и Канады произойдет лишь после подписания новой версии Североамериканского соглашения о свободной торговле (NAFTA). "Пошлины на импорт стали и алюминия (для поставок из Канады и Мексики) будут отменены лишь в том случае, если будет подписано новое справедливое торговое соглашение", - заявил Трамп.
--------------------------------------------
Россия.
Fitch: На спасение российских банков потребуется еще триллион рублей. Банк России будет вынужден продолжить масштабную денежную эмиссию, закрывая с помощью "печатного станка" дыры в российской банковской системе, которая с 2014 года уже получила больше 4 триллионов рублей господдержки, но не стала при этом ни стабильнее, ни прибыльнее.
---------------------------------------------------
Золото, нефть, сырье.
Цены на нефть в понедельник выросли, получая поддержку ввиду сообщений о перебоях с добычей в Ливии. На выходных стало известно о том, что добыча нефти в Ливии упала примерно на 380 000 баррелей в день, что позволило рынкам вернуть часть позиций, утраченных на прошлой неделе. Помимо ситуации в Ливии на рынке помнят о Венесуэле, которая переживает экономический кризис. В четверг венесуэльский государственный орган, отвечающий за выборы, сообщил о переносе голосования по избранию президента страны на месяц вперед, что усилило политическую и экономическую неопределенность. Ранее ожидалось, что выборы пройдут 22 апреля.
США к 2023 году сместят Россию с позиции мирового лидера по добыче нефти. На долю США придется большая часть роста добычи. Ожидается, что в 2023 году нефтедобыча США достигнет рекордных 12,1 млн баррелей в день, что примерно на 2 млн баррелей в день выше текущего уровня, отметили в Международном энергетическом агентстве (IEA).
---------------------------------------------------

Трамп сдает назад?

Инфляция в крупнейших экономиках мира в январе не изменилась, причем подобная картина наблюдается вот уже третий месяц подряд, а в богатых странах она и вовсе снизилась. Такие данные представила во вторник Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Некоторых партнеров США воодушевили предположения о том, что президент Дональд Трамп может гибко подойти к введению новых пошлин на сталь и алюминий, и это привело к лоббированию договоренностей об исключениях.
---------------------------------------------------
Австралия.
Как и ожидалось, РБА оставил ставки на рекордном минимуме 1,5%, сославшись на перспективу низкого роста зарплат и весьма постепенного ускорения инфляции. Семнадцать заседаний и 19 месяцев прошло с того момента, как центральный банк Австралии в последний раз изменил процентные ставки. "Вероятно, инфляция в течение некоторого времени будет оставаться низкой, что отражает слабый рост оплаты труда и сильную конкуренцию в розничной торговле, - добавил Лоу. - Тем не менее, ожидается постепенное ускорение инфляции по мере укрепления экономики". В РБА заявляли, что достижение полной занятости, которая соответствует уровню безработицы около 5%, затруднительно из-за высокой доли частично занятых работников. Сейчас уровень безработицы в Австралии составляет 5,5%.
---------------------------------------------------
Япония.
Управляющий Банка Японии Харухико Курода менее ясно, чем раньше, высказался о сроках выхода банка из крайне мягкой денежно-кредитной политики, стараясь разъяснить свое сделанное на прошлой неделе заявление, которое поддержало рост иены и доходности государственных облигаций Японии. По его словам, он не хотел сказать, что банк непременно завершит стимулирование в 2019 финансовом году. Вероятно, он имел в виду, что такие действия будут зависеть от того, насколько близка инфляция будет к целевому уровню 2%.
---------------------------------------------------
Китай.
Китайские власти понизили необходимый объем денежных средств, которыми должны располагать банки для покрытия рисков, связанных с невозвратными займами. Этот шаг приведет к росту доходов банков, однако может усилить риски для финансовой системы. Согласно новым требованиям, банки должны располагать средствами в размере 120%-150% суммы невозвратных займов, тогда как ранее требовалось не менее 150%.
---------------------------------------------------
Еврозона.
Европейский центральный банк в текущем году, скорее всего, завершит свою программу количественного смягчения, однако не будет торопиться с повышением процентных ставок.
---------------------------------------------------
Швейцария.
Инфляции в Швейцарии до сих пор почти нет. В феврале по сравнению с таким же периодом прошлого года потребительские цены, как и ожидалось, выросли всего на 0,6%. Возможно, укрепление франка в последние недели замедлило рост цен на импортные товары. Годовой темп базовой инфляции составил 0,5%.
---------------------------------------------------
США.
Президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан заявил во вторник, что он по-прежнему ожидает три повышения ключевой процентной ставки в 2018 году. Однако он также сказал, что власти должны приступить к действиям "в скором времени".
Спикер палаты представителей конгресса США Пол Райан не согласился с решением президента Дональда Трампа ввести новые пошлины на импорт стали и алюминия, создав условия для полемики между лидерами республиканского большинства в парламенте и Белым домом.
Производственные заказы в январе с коррекцией на сезонные колебания упали на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, до 491,69 млрд долларов США. Заказы на товары длительного пользования, согласно пересмотренным данным, упали на 3,6%, тогда как заказы на товары краткосрочного пользования, такие как топливо и лекарства, выросли на 0,8%, до 251,66 млрд долларов.
---------------------------------------------------
Канада.
Канадский доллар сможет "сопротивляться дальнейшему заметному ослаблению", если Банк Канады "не исключит повышение процентных ставок в течение этого года" в заявлении по итогам запланированного на среду заседания.
---------------------------------------------------
Россия.
Нефтяная идиллия, в которой почти полвека живет Россия, обменивая "черное золото" на валюту, технологии и потребительский стиль жизни, близится к финалу. Возможности увеличивать добычу нефти в стране практически исчерпаны: к началу 2020х нефтяная промышленность РФ выйдет на пик, после чего объемы производства начнут снижаться, прогнозирует Международное энергетическое агентство в докладе Oil 2018.
---------------------------------------------------