Фьючерсы – что это такое?

С появлением фондового рынка и хеджированием рисков фьючерсы стали важной частью инвестиционной деятельности. Они обеспечивали трейдеров высокой ликвидностью сделок и работали с учетом различных стратегий. Последние годы фьючерсы часто связывают с мошенническими схемами и аферами на рынке. Разберемся, что такое фьючерсы и по какому принципу они работают?

Фьючерс — это производный финансовый инструмент, контракт на покупку/продажу базового актива в конкретную дату в будущем, но по текущей рыночной цене. Предметом договора могут выступать ценные бумаги в виде акций и облигаций, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода и т.д.

Какие бывают фьючерсы

Контракты фьючерсов делятся на два типа в зависимости от характера исполнения обязательств: поставочные и расчетные. Поставочный контракт предполагает поставку приобретенного базового актива. Например, вы договорились о покупке через полгода 1 тонны кофе и зафиксировали стоимость. По истечению срока покупатель должен получить товар в полном объеме согласно договоренности.

Особенностью расчетного фьючерса является его нематериальный характер, в рамках сделки можно работать с ценными бумагами, индексами и процентными ставками. Этот вид часто используется при хеджировании, страховании рисков на фондовом рынке. В случае с расчетным договором, по завершению контракта проводится пересчет условий сделки между участниками с учетом прибыли и убытков.

Фьючерсы и опционы

Чем отличается фьючерс от опциона? Два похожих финансовых инструмента и все же они имеют существенные различия. Фьючерс — отложенный контракт на поставку базового актива, а опцион предоставляет покупателю только право. В ситуации с опционом, в будущем сделка или контракт может и не осуществиться.

Оформление фьючерса

На что следует обратить внимание при официальном оформлении фьючерса:

• название;
• сокращенное обозначение;
• вид контракта: постановочный или расчетный;
• количество товара на один договор (детали и размер лота);
• дата исполнения договора;
• шаг цены и фьючерсная цена;
• срок обращения фьючерса.

Фьючерсная сделка невозможна без знания ключевых понятий.

Срок обращения фьючерса — период, во время которого участники сделок должны выполнить указанные в договоре обязательства. Пока срок не завершен, фьючерс можно откупить или перепродать.

Фьючерсная цена — цена контракта на текущий момент, вплоть до завершения экспирации. Она отличается от стоимости базового актива, хотя и имеет прямую зависимость от указанной цены. В зависимости от того, дешевле или дороже фьючерс, чем цена базового актива, возникают ситуации, называемые «контанго» и «бэквордация». Это означает, что в текущую стоимость закладываются потенциальные риски.

Фьючерс — это не инвестиции

Изначально фьючерсы задумывались для хеджирования рисков с целью страхования сделок, но со временем, операции с ними стали частью трейдинга и спекуляций. Сейчас главная задача фьючерсов обеспечить быстрый заработок, они не предназначены для долгосрочных инвестиций.

Операции с фьючерсами считаются высокорискованными. На них можно также быстро заработать, как и потерять.

Начинающие инвесторы часто путают приобретение фьючерсов на акции с покупкой ценных бумаг. В чем разница? Разберем на примере покупки акций «Газпром». После приобретения акций трейдер фактически становится совладельцем, данные об этом вносятся в депозитарий. Кроме того, в зависимости от доли, он может принимать участие в собраниях акционеров и даже иметь право голоса. Приятным дополнением ко всему является получение дивидендов. Если компания окажется в списке банкротов, то владелец акций после ликвидации получит часть средств.

При покупке фьючерсов на акции «Газпрома» ничего из перечисленного выше к акционеру не относится. Именно поэтому фьючерс — это не про инвестиции, а про возможность быстро заработать.

Важный факт различия между акциями и фьючерсами на акции. Трейдер не может после приобретения фьючерса забыть о нем — это инструмент, который работает здесь и сейчас. Любое промедление или ожидание более выгодных позиций завершается убытком. Трейдеру стоит помнить, что фьючерсы не обладают добавочным капиталом, в отличии от акций. Нет возможности заработать на дивидендах и долгосрочной перспективе на росте акций.

Преимущества торговли фьючерсами

Несмотря на рискованность торговли фьючерсами трейдер получает несколько серьезных преимуществ:

• Торговля фьючерсами высоколиквидная.
• Трейдер может использовать различные стратегии торговли и финансовые инструменты во время работы с фьючерсами, что расширяет возможности для диверсификации инвестиционного портфеля.
• Трейдер имеет доступ к биржам во всем мире.
• Торговля фьючерсами имеет более низкую комиссию по сравнению с комиссиями на рынке акций.
• Наличие гарантийного обеспечения при совершении сделки.

Гарантийное обеспечение фьючерсной сделки

Среди преимуществ фьючерсного контракта важным моментом является наличие гарантийного обеспечения при совершении торговой операции. Другими словами, трейдер вносит залог/взнос при открытии фьючерсного контракта и получает его после завершения сделки. В среднем стоимость гарантийного плеча составляет около 10% от стоимости.

Гарантийное обеспечение — это не фиксированная величина, она может меняться в сторону увеличения и уменьшения даже после того, как вы уже оформили фьючерсный контракт.

Чем ближе дата исполнения фьючерса, тем ближе его цена к стоимости актива.

Зачем нужны фьючерсы

Фьючерсы — рискованный инструмент, но при этом они отлично подойдут для тех, кто умеет совершать сделки на крупные суммы. Кредитное плечо представляют такую возможность. К тому же, выкупать базовый актив по полной стоимости не обязательно — оплачивается лишь гарантийное обеспечение.

Площадки для торговли фьючерсами

Где можно торговать фьючерсами? Для российских инвесторов работают площадки на Московской бирже и на Фондовой бирже Санкт-Петербурга. Если волатильность российского рынка пугает и не внушает доверия, стоит обратить внимание на иностранные площадки. Например, в США — Chicago Mercantile Exchange, Chicago Board Of Trade, New York Mercantile Exchange, в Великобритании — London International Financial Futures and Options Exchange, во Франции — Eurex, MATIF и т.д. Для работы на зарубежных фьючерсных биржах потребуется посредничество брокера.

Что из себя представляют индексные фьючерсы и как они работают на рынке? Какое отличие имеют акции, облигации, опционы от фьючерсов? Как быстро заработать на торговле? Рекомендуем познакомиться с книгой Тода Лофтона «Основы торговли фьючерсами» и другой финансовой литературой по смежным темам, а после теории обратить внимание на вебинары, инвестиционные блоги, советы, как избежать инвестиционного мошенничества.

Фьючерс не дает никаких прав на приобретенный базовый актив, именно поэтому его часто используют в мошеннических схемах. Заработать на сделках можно только при максимальной внимательности к деталям, учитывая типы фьючерсов и сроки исполнения.