Принципы пассивных инвестиций, которые делают долгосрочные вложения безопаснее

Тема инвестиций становится востребованной и привлекает внимание все большего количества людей. Однако будем предельно честны, не каждый, кто имеет свободный капитал для инвестиций, хочет тратить свое время на погружение в абсолютно незнакомую для себя сферу. В этом случае не обойтись без помощи финансового консультанта или рассмотреть, что из себя представляют долгосрочные пассивные инвестиции и ЕТF.

Пассивное инвестирование – это инвестирование при котором портфель формируется за счет повторения широкого индекса рынка. Инициатива вкладчика проявляется в выборе географии и соотношении между классами активов (ценные бумаги, товары, недвижимость).

Принципы пассивного инвестирования

Начиная с 2019 года американское агентство Morning Star фиксирует рост количества пассивных инвесторов на фондовом рынке США. К подобным выводам приходят и европейские коллеги.

Основные принципы пассивного инвестирования:

• Диверсификация.
• Использование 2-4 класса активов.
• Ориентир на среднерыночную доходность.
• Отказ от новостей рынка, экспертных мнений, попыток обогнать индекс или предугадать положение акций.
• Составление оптимального для своих возможностей и капитала инвестиционного портфеля. Например, 50% вкладываем в акции, 50% в облигации. Или большую часть 75% в акции и меньшую 25% в облигации.
• Сокращение издержек за счет долгосрочного инвестирования и сложного процента.

Эксперты рекомендуют один раз в год делать ребалансировку и пересматривать структуру инвестиционного портфеля, чтобы продать или купить нужные активы.

Сложный процент и сокращение издержек
Казалось бы, что может предложить сложный процент? Такой простой финансовый инструмент позволяет обеспечить экспоненциальный рост капитала за счет того, что проценты начисляются на основную сумму и на проценты к ней.

ЕТF

Рынки постоянно растут, даже несмотря на затяжные кризисы и падения стоимости ценных бумаг. В основном инвесторы делают ставку на ЕТF.

ETF (Exchange Traded Fund) — это торгуемые на бирже фонды, акции которых можно купить или продать. Суть ЕТF проста, созданный фонд выбирает индекс, который в дальнейшем будет копировать. Ценность торгуемого на бирже фонда всецело зависит от класса активов, которые в нем помещены.

У ЕТF есть годовые комиссии за управление, чем она меньше, тем больше заработает инвестор.

Рыночные риски

Рыночные риски можно разделить на два вида: системный и несистемный.

Системный — риск убытков от рецессии или коррекции рынка в целом. На волне общей нестабильности показатели портфеля падают, или наоборот, рост рынка отражается на увеличении доходности портфеля.

Несистемный рыночный риск предполагает потенциальную вероятность банкротства компании, выпустившей ценные бумаги, и потери средств. Для защиты инвесторам необходимо увеличить число акций или облигаций различных компаний, разделив между ними имеющийся в наличии капитал. Диверсификация позволит сохранить средства, если одна из компаний вдруг обанкротится.

Оценка рисков рынка

Для оценки рисков рынка эксперты используют термин — среднеквадратичное отклонение (СКО), который помогает понять, насколько сильны колебания курса и как далеко может уйти он от среднего значения. Чем сильнее СКО, тем выше риски, и наоборот.

Посмотрим на примере, как рассчитать диапазон колебаний цены. При показателях ЕТФ с доходностью 10% годовых и СКО с 15%, можно сделать вывод о том, что год принес нам 10% дохода, хотя и был подвержен рискам. Для оценки диапазона колебаний цены эксперты применяют правило 3-х сигм, то есть умножаем процентную ставку СКО на 3 и полученное значение прибавляем и отнимаем от 10 (среднегодовой доходности).

Получаем уравнение диапазона колебаний цены: от +55% (10+3*15) до -35% (10-3*15).

Чем меньше разброс, тем стабильнее ЕТF и значит ситуация на рынке менее рискованная. Не стоит забывать о взаимосвязи риска и доходности. Если показатели риска небольшие, то и доходность тоже покажет скромные цифры. Можно ли получить высокую доходность при минимальном риске? Эксперты утверждают, что при всей сложности такой вариант возможен.

Среднерыночная доходность

При знакомстве с принципами пассивного инвестирования мы отмечали, что сторонники данного метода формирования портфеля не считают нужным отслеживать экспертные мнения в отношении курса и положения ценных бумаг на рынке, отказываются от новостной повестки. Они получают ровно столько, сколько дал рынок, закрывая глаза на анализ и мониторинг. Возникает вопрос о среднерыночной доходности, которую они уверенно рассчитывают получить. О какой сумме идет речь?

Для примера возьмем ситуацию на рынке США, где используют пассивное инвестирование достаточно давно. Начиная с 1957 года доходность американского фондового рынка в виде индекса S&P500 составила — 10,8% годовых. Если вы решите, что прирост капитала происходил на 10,8% каждый год на протяжении 64 лет, то совершите ошибку. График фонда показывал в лучшие годы прирост индекса на более чем 30%, а в период глубочайшего кризиса терял до 50%. В результате волатильности рынка среднерыночная доходность на длинной дистанции показала уверенный плюс и прирост на 10,8%.

Из приведенного примера можно сделать ряд важных выводов:

• в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет и показывает доходность;
• ориентация на краткосрочный горизонт инвестирования влияет на снижение доходности портфеля;
• среднерыночная доходность выше и активы портфеля меньше подвержены волатильности рынка, если ориентир на долгосрочные инвестиции.

Примеры долгосрочных вложений в странах СНГ достаточно редки из-за большого списка потенциальных рисков, поэтому пассивное инвестирование более распространено в США и Европе.