Минус вместо плюса: первоначальные итоги торгов спотовыми ETF

Торги спотовыми ETF на биткоин начались в четверг, 11 января. Количество одобренных биржевых фондов составило 11. Среднее снижение цены паев, по совпадению, за два дня составило примерно 11%. Начало торгов Ожидание появления спотовых ETF почти полгода будоражило криптоиндустрию. Почти все эксперты единогласно заявляли, что одобрение этого продукта американским регулирующим ведомством станет следующим шагом на*пути полного принятия криптовалют и*должно привести к*росту биткоина и*альткоинов.*10*января знаменательное событие все-таки произошло. И*что изменилось?

Во-первых, ни*о*каком ралли биткоина говорить и*в*помине не*приходится. Более того, к воскресенью,, 14 января, BTC уже опустился ниже $43*000. Тогда как 11 января в какой-то момент взобрался выше $49*000.*

Во-вторых, стоимость паев самих ETF, как под копирку, сначала подросла, а*потом сильно упала. Бесспорно, BlackRock, Fidelity, Valkyrie и*прочие инвесткомпании, которые стоят за*фондами, в*накладе не*остались. А*что насчет инвесторов?

Утверждать, что ETF не*оправдали или, лучше сказать, не*оправдают ожиданий ? преждевременно. Падение и*рост стоимости ? естественные процессы при свободном ценообразовании. Так или иначе, криптовалюта с*каждым годом занимает все большее место в*жизни людей, а*спотовые ETF дают крупным инвесторам новую возможность вложиться (путь не*прямо) в*цифровые активы.

Чтобы не*быть голословными, рассмотрим ситуации, которые сложились при торгах с каждым из*11*биржевых фондов в*отдельности.

Bitwise Bitcoin ETF Управляющей компанией этого фонда является Bitwise. ETF является не единственным ее криптопродуктом. Под патронажем Bitwise находятся такие фонды*как: Bitwise Bitcoin and Ether Equal Weight Strategy ETF, Bitwise Ethereum Strategy ETF, Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF*и другие. Паи (акции) фонда (примечание: в дальнейшем в рамках данной статьи определим*share*как паи для удобства русскоязычной аудитории) торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером BITB. Всего их в обращении 10,18 млн штук.*

Комиссия фонда одна из*самых маленьких (ниже только у*Franklin Bitcoin ETF) ? 0,2%. Она не*будет взиматься первые полгода или до момента, когда количество активов под управлением фонда составит $1*млрд.

Паи фонда начали торговаться по*цене $26,8 и*достаточно быстро достигли отметки $28,5. Потом, правда, все изменилось. Медведи оттеснили быков, а*цена на следующий день после запуска, 12*января, упала*до*$23,82. Тем не*менее, на*закрытии BITB стоил чуть дороже ? $23,96. Потери за*первые два дня торгов составили 10,6% относительно цены открытия.



Источник: tradingview.com ***

Invesco Galaxy Bitcoin ETF Название фонда сразу говорит о том, что за ним стоят сразу две компании: инвестиционная Invesco*и один из лидеров блокчейн-разработов* Galaxy Digital. Паи торгуются на бирже CBOE, где их можно найти по тикеру BTCO. Всего в обращении находится 1,14 млн бумаг. Этот ETF является отражением спотовой цены BTC, для измерения которой берется агрегированная ставка Lukka Prime Reference Rate.

Комиссия фонда стала одной из*самых крупных среди одобренных ETF ? 0,39%. В*течение полугода (отсчет ведется с*11*января), или до*достижения количества активов под управлением фонда $5*млрд, комиссия удерживаться не*будет.

Торговля паями началась по*цене $48,13. В*течение первого получаса торгов 11*января она поднялась до*$50,18. Однако*эта отметка стала, как оказалось, локальным максимумом. После цена спикировала вниз, достигнув 12*января $43,42. Торги пятницы в*итоге завершились на*отметке $43,86, что более чем на*8,5% ниже открытия 11*января.



Источник: tradingview.com ****

Valkyrie Bitcoin Fund Этот фонд компании Valkyrie, которая занимается предоставлением финансовых услуг на пересечении традиционных финансов и цифровых активов. Паи торгуются на бирже NASDAQ под тикером BRRR. Они призваны отражать движение цены биткоина, в качестве которой берется агрегированная ставка CME CF Bitcoin Reference Rate ?* New York Variant.

Комиссия управляющему фонда составляет 0,25%. Она не будет уплачиваться в течение первых трех месяцев. Биткоины, удерживаемые фондом, официально хранятся на холодном кошельке.

Первоначально паи этого ETF были размещены по цене $14,1. Затем она поднялась до $14,9 и начала падать. Минимум был достигнут 12 января и составил $12,38, после чего пай фонда немного подрос до $12,47. Тем не менее с момента открытия BRRR потерял 11,57%.

*

Источник: tradingview.com ****

Franklin Bitcoin ETF За этим фондом стоит инвестиционная холдинговая компания Franklin Templeton Investments. ETF торгуется на Чикагской бирже опционов (CBOE) под тикером EZBC. Всего в обращении находится 1,95 млн паев.

В*основу деятельности фонда положено отражение движения цены биткоина перед оплатой расходов управляющим. Основной отличительной чертой является самая маленькая комиссия среди всех одобренных ETF ? 0,19%. Первоначально она составляла 0,29%, однако в*пятницу, 12*января, была изменена. Управляющая фондом компания вообще не*будет получать комиссионные до*2*августа 2024 года либо до*момента, когда количество активов под управлением Franklin Bitcoin ETF достигнет $10*млрд.

Пока*же, за*два дня торгов, EZBC упал на*11,84%. Паи фонда начали торговаться на*максимуме по*$28,83, однако выше подняться было пока не*суждено. На*торгах 12*января цена падала минимально до*$25,23, закрывшись чуть выше, по*$25,42.



Источник: https://ru.tradingview.com*

WisdomTree Bitcoin Fund Фонд управляющей активами компании WisdomTree Investments, базирующейся в Нью-Йорке. Паи торгуются на CBOE под тикером BTCW. Число бумаг в свободном обращении достигает 70*000.

Комиссия фонда составляет 0,3%. Она не будет платиться в первые шесть месяцев, либо до момента, когда количество активов под управлением фонда не составит $1 млрд.

Динамика торгов BTCW в первые два дня оказалась отрицательной. Цена открытия 11 января составила $51,17. Далее в течение 45 минут подскочила до $53,22, а после начался обвал. Закрытие 12 января произошло на отметке $46,61, что на 8,91% ниже открытия в четверг. При этом*минимум в пятницу оказался еще ниже – $46,19. **



Источник: https://ru.tradingview.com

Hashdex Bitcoin Futures ETF Этот ETF интересен тем, что его управляющей компанией является не американская инвесткомпаний, а бразильский криптоинвестор Hashdex. Hashdex Bitcoin Futures ETF начал торговаться на NYSE еще в сентябре 2022 года под тикером DEFI. Но тогда это был исключительно фьючерсный биткоин-фонд. Сейчас произошла его конвертация в спотовый ETF с сохранением названия и тикера. Количество паев в обращении составляет 320*000.

Комиссия фонда находится на втором месте по размеру среди всех одобренных и составляет 0,9%. Если у большинства фондов есть какие-то послабления*(например, что комиссия не будет выплачиваться управляющей компании в течение полугода), то здесь подобного нет. Возможно, связано с тем, что фонд по сути не новый, а конвертированный.

Вообще, пока Hashdex Bitcoin Futures ETF не стал спотовым, он все время рос. Однако*первые два дня в новом статусе привели к снижению цены на 12,68%. Открытие в четверг, 11 января, прошло по $60. В тот же день DEFI вырос до $64,18. После наступило падение. На минимуме 12 январе цена достигала $52,1, а закрылась позиция по $52,39.



Источник: https://ru.tradingview.com*

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund Головная организация фонда – американская компания Fidelity, которая является одним из лидеров местного финансового рынка. Фонд торгуется на CBOE под тикером FBTC. Количество паев в обращении составляет 500*000.

Комиссия фонда составляет 0,25%. Она не будет выплачиваться управляющей компании до 31 июля 2024 года. Активы фонда –*на 100% биткоины. Деятельность фонда будет следовать за ценой BTC с помощью ставки Fidelity Bitcoin Reference Rate.

FBTC очень резво начал торговаться 11 января. На открытии цена составляла $41,99, а уже через две минуты достигла $50,7*(рост более чем на 20%). Однако*после этого не менее быстро повалилось. На торгах 12 января цена достигла $37,95, поднявшись к закрытию до $38,35. За два дня с открытия, пай фонда упал в цене на 8,67%.

*

Источник: https://ru.tradingview.com*

iShares Bitcoin Trust iShares Bitcoin Trust – спотовый биткоин-ETF крупнейшей в мире инвестиционной компании BlackRock. Торговля происходит на бирже NASDAQ под тикером IBIT. Количество паев*в свободном обращении составляет 4,6 млн.

Комиссия фонда составляет 0,25%. Платить ее управляющей компании здесь не будут в течение года (самый большой срок среди всех одобренных 10 января спотовых биржевых фондов на биткоин), либо до момента, когда под управлением ETF окажется $5 млрд.

Первые два дня торгов для IBIT прошли на медвежьей территории. Хотя*в первые полчаса 11 января фонд вырос с $27,94 до $30, далее произошло падение до $24,75 и небольшой рост под закрытие до $24,97. По итогу пай фонда за два дня подешевел на 10,64%.

**

Источник: https://ru.tradingview.com

VanEck Bitcoin Trust Этот фонд является детищем американской управляющей компании VanEck. Первоначально фонд был трастом и лишь теперь превратился в спотовый биткоин-ETF. Паи торгуются на CBOE под тикером HODL. Всего их в свободном обращении = 1,65 млн.

Комиссия фонда составляет 0,25%. Никаких сообщений о возможности неплатежей не было. Опять, как и в случае с Hashdex Bitcoin Futures ETF, фонд является конвертированным.

Картина торгов этим HODL 11 и 12 января 2024 года мало чем отличается от других инструментов, описанных выше. Открывшись по цене $55,2, у цены пая сначала наблюдался небольшой рост до $56,42. А далее все по накатанной: снижение до $49,26 и небольшой подъем под закрытие до $49,62. Итоговое снижение за два дня с открытия*составило 10,11%.

*

Источник: https://ru.tradingview.com*

Ark 21Shares Bitcoin ETF За фондом стоят сразу две крупных компании: инвестиционная Ark Invest*Кэти Вуд (Cathie Wood) и специализирующаяся на создании ETP* 21 Shares. Этот ETF торгуется на CBOE под тикером ARKB. Всего в обращении находится 1,625 млн паев.

У фонда достаточно маленькая комиссия – 0,21%. Ее можно не платить полгода или по достижению объема активов под руководством фонда в $1 млрд. Фонд следует за изменением цены биткоина, которая измеряется посредством агрегированной ставки CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant.

За два торговых дня 11 и 12 января стоимость ARKB снизилась на 12,28%, с $50 до $43,86. Стоит отметить: сначала цена выросла до $52,22, а потом опускалась и вовсе до $43,5. Тем не менее удержаться на экстремумах не удалось.

*

Источник: https://ru.tradingview.com*

Grayscale Bitcoin Trust Это тот самый фонд от компании Grayscale, конвертацию которого долгое время запрещала Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Собственно, поэтому в названии и остается слово Trust, так как до сих пор фонд и был трастом, а не спотовым биткоин-ETF. Торгуется фонд на NYSE под тикером GBTC. В обращении находится чуть больше 690 млн паев.

У фонда самая высокая комиссия из всех, что были одобрены 10 января – 1,5%. При этом*до 11 января она была еще выше – 2%. Никаких сообщений о том, что комиссионные не будут выплачиваться управляющей компании, от Grayscale не поступало.

Два первых торговых дня для GBTC в качестве спотового биткоин ETF закончились снижением на 8,69%. Сначала, как почти и у всех конкурентов, наблюдался рост: с $42,25 до $43,5. А потом 12 января произошло снижение*до $37,77 и небольшой откат под закрытие до $38,58.

*

Источник: https://ru.tradingview.com

Вывод Таким образом, первые два дня торгов для всех спотовых биткоин-ETF, которые были одобрены 10 января, оказались минусовыми. Падение составило от 8,67% у Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund до 12,68% у Hashdex Bitcoin Futures ETF. Схема движения цены была почти во всех случаях идентична: сначала открытие, потом рост в первые*получаса, потом снижение в течение двух дней, которое завершилось небольшим ростом перед закрытием 12 января. Среднее снижение по 11 фондам составило 10,44%.

Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями автора, аналитических порталов и экспертов.*

Источник: Bits.media